Bitcoin madencileri, gelişmekte olan yapay zeka (YZ) endüstrisini desteklemek için kapsamlı enerji altyapılarını kullanarak, 33 milyar dolarlık çöp tahvil ihracında artışa yol açtı. Trafo merkezleri, iletim bağlantıları ve uzun vadeli enerji tedarik anlaşmaları kuran madenciler, şimdi bu kapasiteyi sağlam güç dağıtım sistemlerine ihtiyaç duyan YZ şirketlerine satıyorlar. Bu değişim, madencilere dalgalı Bitcoin piyasasına kıyasla daha istikrarlı marjlar elde etme imkanı sağlıyor. Son bir yıl içinde CoreWeave, Applied Digital, TeraWulf ve Cipher Mining gibi şirketler, %6,125 ile %9,25 arasında değişen faiz oranlarıyla uzun vadeli kıdemli tahviller ihraç etti. Bu oranlar, alacaklıların YZ altyapısından elde edilen nakit akışlarının geleneksel kamu hizmetlerine kıyasla öngörülebilirliği hakkındaki görüşlerini yansıtıyor. YZ altyapı şirketlerinin alım anlaşmaları olsa da, alacaklılar talep dalgalanmaları ve müşteri ödeme gücü riskleri nedeniyle temkinli davranıyor. Madencilikten YZ altyapısına geçiş, Nvidia'nın önemli kazanç ve gelir artışıyla kanıtlandığı gibi, artan hesaplama kapasitesi talebi tarafından yönlendiriliyor. Ancak bu iş modelinin başarısı, borcun daha düşük oranlarla yeniden finansmanı ve uzun vadeli sözleşmelerin sürdürülmesine bağlıdır; bu süreçte enerji fiyatlarındaki artış ve müşterilerin özel altyapıya geçişi gibi potansiyel zorluklar bulunmaktadır.