BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, BlackRock'un IBIT ETF'sini eleştirerek, bunun Bitcoin'e yönelik uzun vadeli kurumsal güveni yansıtmadığını öne sürdü. Hayes, hedge fonlar ve banka işlem masaları gibi büyük finansal oyuncuların esas olarak baz ticareti yaptığını savunuyor. Bu, Bitcoin'i uzun vadeli tutmak yerine, getiri farklarından yararlanmak için ETF hisseleri alırken Bitcoin vadeli işlemlerini açığa satmayı içeriyor. Hayes, ETF giriş ve çıkışlarının genellikle gerçek talep yerine arbitraj tarafından yönlendirildiği için yanıltıcı olabileceği konusunda uyarıyor. Vadeli işlem farklarının daralması ve likiditenin azalmasıyla birlikte, ETF'lerin artık çıkışlar yaşadığını ve bunun Bitcoin fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini belirtiyor.