AMA Özeti: Geleneksel Finans (TradFi) ve DeFi'nin Kesişimi

4 Şubat 2026'da Phemex, kripto altyapısı, zincir üstü alım satım ve kurumsal finans alanlarından katılımcıların bulunduğu bir X Space etkinliği düzenledi. Tartışmada, geleneksel finans (TradFi) ile merkeziyetsiz finansın (DeFi) nasıl yakınlaştığı, hangi varlık sınıflarının zincir üstünde gerçek bir ivme kazandığı ve kurumsal katılım arttıkça alım satım platformlarının hangi gereksinimleri karşılaması gerektiği ele alındı.

Etkinliği Tamamını Dinle

Panel Katılımcıları

Konu 1: TradFi'ın DeFi Altyapısında Gerçekten Yer Aldığını Gösteren Sinyaller Neler?

Panel, kurumların gerçek anlamda zincir üstü finans benimsediğini gösteren faktörlerin neler olduğuyla başladı. Görüş birliğiyle öne çıkanlar: regülasyon olgunluğu, altyapı yeterliliği ve sermaye akışının ilk kez aynı anda kesişmesi oldu.

Federico (Phemex), geleneksel piyasalar ile kriptonun buluşmasının uzun zamandır beklendiğini belirtti ve sürekli vadeli işlemler ile zincir üstü ürünlerin artık kurumlar tarafından kullanılabilir seviyeye ulaştığını söyledi.

Val (F/Stocks), regülasyon olgunluğunun temel eşik olduğunu vurguladı. ABD, BAE, Singapur ve Hong Kong’da geliştirilen çerçevelerin kurumsal sermayenin zincir üstüne aktarımına netlik sağladığını belirtti. F/Stocks, Temmuz 2025’te piyasaya çıkmış ve 57.000’den fazla benzersiz zincir üstü yatırımcıyla 17 milyar doların üzerinde toplam hacme ulaşmıştır; Tesla, en çok talep gören xStock olmuştur.

Teagan (Canton), regülasyon ve altyapı olgunluğunun bu döngüyü öncekilerden ayırdığını ifade etti. Zorunlu örnek olarak DRW Cumberland'ın zincir üstü mutabakat ile yılda yüz milyonlarca dolar tasarruf edebileceğini, bunun kurumlar için ölçekli verimlilik kazancı sunduğunu söyledi.

Janesh (Pharos), regülasyon çerçevelerinin ABD, BAE, Singapur ve Hong Kong gibi bölgelerde global olarak tasarlandığını belirtti. Pharos'un Hack VC destekli 10 milyon dolarlık RealFi kuluçka programını yeni açıkladığını, Asya bölgesinde gerçek dünya varlıklarının (RWA) ve ödemelerin yaygınlaşmasına odaklandıklarını paylaştı. Ana ağ takvimi sorusuna ise "çok yakında" diyerek detay vermedi.

Liam (Standex), Larry Fink’in tokenizasyonu açıkça desteklemesini dikkat çekici bir işaret olarak değerlendirdi. Stablecoin'lerin TradFi'ın zincir üstü altyapıya uyumunda kilit rol oynadığını; Standex’in ise kendi getiri sunan stablecoin'e sahip bir perpetual DEX olarak öne çıktığını belirtti. Kenny, Standex’in yalnızca geçtiğimiz ay XAU (altın) ve XAG (gümüş) perpetual kontratlarında 1 milyar doların üzerinde hacim gerçekleştirdiğini aktardı.

Konu 2: Zincir Üstünde İlk Çıkış Yapan Varlık Sınıfı Hangisi Olacak?

Kenny, hisse senetleri, endeksler, emtialar ve sabit getirili ürünler arasında hangisinin zincir üstünde öne çıkacağına dair öngörüleri tartışmaya açtı.

Val (F/Stocks), Tesla'nın platformları üzerinde açık ara en popüler tokenize hisse olduğunu, 2025 ortasından bu yana kayda değer bir talep oluştuğunu belirtti.

Liam (Standex), temel yapı taşı olarak stablecoin'leri işaret etti ve "belki kolay bir cevap" diyerek stablecoin'lerin tüm diğer ürünlerin temelini oluşturduğunu ekledi. Ayrıca emtia tarafına değinerek, altının bir hafta sonunda Bitcoin’in toplam piyasa değerinin üç katı kadar değer kaybettiğini ve ardından 2008’den beri tek günde en yüksek artışı yaşadığını; bu tür volatilitenin zincir üstü emtia alım satımına olan ilgiyi artırdığını dile getirdi.

Teagan (Canton), "baharatlı bir görüş" olarak ilk çıkış yapan varlık sınıfının aslında sabit getirili ürünler olduğunu, zincir üstünde yaklaşık 300 milyar dolarlık tokenize sabit getirili ürün bulunduğunu belirtti. Bu görüş, Val ile ikili bir tartışmanın yolunu açtı.

Janesh (Pharos), stablecoin'lerin yeni ödeme altyapılarının gelişimini sağladığını ve ana akım adaptasyon için en net yolu sunduğunu vurguladı.

Federico (Phemex), stablecoin'lerin geleneksel finansın zincir üstüne geçişinde merkezi konumda olduğunu ifade etti.

Konu 3: Alım Satım Platformları Hangi Yetkinliklere Sahip Olmalı?

Tartışma, kurumsal adaptasyon hızlandıkça zincir üstü alım satım platformlarının hangi özellikleri geliştirmesi gerektiğine odaklandı.

Federico (Phemex), ürün tasarımı, likidite ve ücretlerin kritik önemde olduğunu, merkezi platformlara kıyasla zincir üstünde alım satımın hâlâ daha az verimli olduğuna ve bu farkın kapatılmasının önemli olduğuna değindi.

Val (F/Stocks), platformların yalnızca özellik eklemek yerine aktif olarak TradFi’ın zincir üstüne geçişini şekillendirmesi gerektiğini savundu.

Teagan (Canton), Val’in yaklaşımına katılarak, Canton’un kurumların zincir üstü altyapıyla etkileşimini aktif olarak şekillendirdiğini ve temel zincir güvenliğinin kurumsal katılımcılar için vazgeçilmez olduğunu vurguladı.

Liam (Standex), hız ve ürün tasarımının önemli olduğuna, Standex’in derin likidite odaklı yapısının kurumsal ölçekli işlemlerde fiyat kaymasının önüne geçtiğine dikkat çekti.

Konu 4: Zincir Üstü Finansın Geleceği

Son turda Kenny, panelistlere ileriye dönük görüşlerini sordu.

Janesh (Pharos), ödemelerin öncülük edeceğini ve güvenilir zincir üstü ödeme altyapısı oluşturmanın tüm diğer gelişmelerin ön koşulu olduğunu söyledi.

Liam (Standex), 2027 yılına kadar zincir üstü varlıkların 1 trilyon doları aşması halinde büyümenin ivme kazanacağını belirtti.

Federico (Phemex), fiyat keşfinin zincir üstünde gerçekleşmeye başlamasıyla piyasa dinamiklerinin tamamen değişeceğini vurguladı.

Val (F/Stocks), fiyat keşfinin zincir üstüne taşınmasının piyasaların işleyişi üzerinde büyük etkiler yaratacağını söyledi.

Teagan (Canton), kurumlarla yaptığı görüşmelerde "eğer" değil, "ne zaman" ve "nasıl" zincir üstüne geçileceğinin konuşulduğunu paylaştı.

Katılımcı Soru-Cevap

Soru-cevap bölümünde bir dinleyici, Federico’ya kripto odaklı kurumların geleneksel piyasaları da alıp satıp satmayacağını sordu. Federico, bu çapraz geçişin zaten başladığını ve kripto kurumlarının giderek daha fazla geleneksel varlıkları zincir üstü enstrümanlarla işlemeye başladığını belirtti.

Temel Temalar

Regülasyon olgunluğu anahtar rol oynuyor. Panelistlerin tamamı ABD, BAE, Singapur ve Hong Kong’daki yasal çerçevelerin kurumsal zincir üstü işlemler için temel kolaylaştırıcı olduğuna dikkat çekti.

Stablecoin’ler öne çıkıyor. Birçok panelist, stablecoin’leri ödemeden alım satıma ve takasa her türlü işlemin temel varlık sınıfı olarak tanımladı.

Sabit getirili ürünler çoktan zincir üstünde. Teagan'ın yaklaşık 300 milyar dolarlık tokenize sabit getirili ürün vurgusu dikkat çekti.

Fiyat keşfi zincir üstünde yeni bir sayfa açıyor. Federico ve Val, zincir üstü fiyat keşfinin piyasa yapısında temel dönüşüm yaratacağını belirtti.

Altyapı farkı kapanmalı. Zincir üstü alım satım, ücretler, hız ve likidite bakımından hâlâ merkezi platformların gerisinde. Bu farkı kapatmak, paneldeki her projenin ortak hedefi olarak öne çıkıyor.

Podcast'i Tamamını Dinle

Bu özet, 4 Şubat 2026'da yapılan canlı X Space oturumuna dayanmaktadır. Bazı ifadeler netlik için kısaltılmıştır. Panelistlerin görüşleri kendi bireysel veya kurumsal bakış açılarını yansıtır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.