Kısa Yanıt: Long likidasyon oranı, belirtilen bir zaman aralığında zorla kapatılan long pozisyonların değerinin, tüm zorla kapatılan pozisyonların değerine bölünmesiyle ölçülür. Long/short oranı ise sağlayıcının tanımına bağlı olarak trader pozisyonlanmasının veya aktivitesinin bir biçimini ölçer. İkisi farklı paydalar kullanır. %88'lik bir long likidasyon oranı, trader'ların, hesapların veya açık pozisyonların %88'inin long olduğu anlamına gelmez.
Likidasyon yüzdesi neye bölünür?
Tek bir sağlayıcı, enstrüman seti ve zaman aralığı için hesaplama şöyledir:
Long likidasyon oranı = USD cinsinden long likidasyonlar ÷ (USD cinsinden long likidasyonlar + USD cinsinden short likidasyonlar)
Kullanıcının paylaştığı CoinGlass panosu ekran görüntüsünde, yuvarlanan 24 saatlik panel yaklaşık 1,10 milyar USD long likidasyon ve 141,74 milyon USD short likidasyon gösteriyor; bu da yuvarlanmış haliyle %88,6'lık bir long oranına karşılık geliyordu. Bu rakamlar zorla kapatılan pozisyonların değerini anlatır, pozisyon tutan kişi sayısını değil. CoinGlass'ın veri tanımı, toplanmış long ve short likidasyon tutarlarını USD cinsinden ayrı ayırır.
Ekran görüntüsündeki toplam veri hisse senedi bağlantılı sembolleri de içeriyordu. Bu nedenle yüzdesi, yalnızca kripto piyasası istatistiği olarak değil, o panonun izlediği likidasyonların oranı olarak tanımlanmalıdır. Görüntünün alınma saati görselde yazmıyor; ekran görüntüsü 6 Kasım'da yaklaşık 03:32 UTC'de alındı ve güncel bir fiyat gibi sunulmamalıdır.
“Long/short oranı” ne anlama gelebilir?
Önce etiketi ve sağlayıcının yöntemini okuyun. Bir hesap oranı, net long riski taşıyan hesapları net short riski taşıyan hesaplarla karşılaştırabilir. Bir pozisyon oranı, pozisyon büyüklüklerini veya nominal değeri karşılaştırabilir. Bir taker alım/satım oranı ise gerçekleşen emir akışıyla ilgilidir. Bunlar birbirinin yerine kullanılamaz ve hiçbiri bir likidasyon oranı değildir.
100 hesap düşünün: 50'si net long, 50'si net short. Hesap oranı 1:1 olabilir. Eğer bir fiyat düşüşü sonraki saat içinde 80 milyon USD'lik long pozisyonu ve 20 milyon USD'lik short pozisyonu kapatmaya zorlarsa, o saatin long likidasyon oranı %80 olur. Her iki rakam da doğru olabilir; çünkü biri bir pozisyonlanma anlık görüntüsünü, diğeri ise zaman içinde gerçekleşen zorla kapatmaları anlatır.
BTC/USDT Vadeli İşlemlerde Trade Edin
Phemex BTC/USDT vadeli işlemler sayfası, uygun okuyucuların canlı bir kontratı, emir defterini ve pozisyon kontrollerini incelemesine olanak tanır. Herhangi bir pozisyon açmadan önce işaret fiyatını, marjin modunu, likidasyon seviyesini ve funding kurallarını kontrol edin. CoinGlass long/short rakamları harici piyasa istatistikleridir; Phemex hesap veya pozisyon oranları değildir.
Yüksek bir long likidasyon oranı bir sonraki fiyat hareketini tahmin edebilir mi?
Yalnızca orandan güvenilir bir yön çıkmaz. Oran, seçilen zaman aralığında hangi tarafın daha ağır şekilde zorla çıkarıldığını söyler. Kalan açık pozisyonları, raporlanmayan borsaları, gelecek emirleri veya yeni alıcıların kapatmaları absorbe edip etmediğini göstermez. Yalnızca betimleyici bir karşılaştırma yapmadan bile aynı varlığı, borsa kapsamını, zaman damgasını ve zaman aralığını eşleştirin.
Sıkça karıştırılan dört metrik için payda testi
| Metrik | Pay ve payday | Ne sorusuna yanıt verebilir |
|---|---|---|
| Long likidasyon oranı | Zorla kapatılan long değeri ÷ bir zaman aralığındaki tüm zorla kapatılan değer | Raporlanan likidasyon değerinin daha büyük kısmı hangi taraftan geldi? |
| Long hesap yüzdesi | Net long hesaplar ÷ bir anlık görüntüde long veya short sınıflandırılan hesaplar | Ölçülen hesapların ne kadarı net longdu? |
| Long/short hesap oranı | Long hesap sayısı ÷ short hesap sayısı | Her short hesap başına kaç long hesap sayıldı? |
| Önde gelen trader pozisyon oranı | Sağlayıcının önde gelen trader kohortu içindeki long pozisyon değeri ÷ short pozisyon değeri | Seçilen bu kohort değer bazında nasıl konumlanmış? |
CoinGlass global hesap oranı tanımı, long hesap yüzdesini long/short hesap oranından ayırır. Önde gelen pozisyon oranı dokümantasyonu ise önde gelen trader pozisyonlarından seçilmiş bir kohort kullanır. İkisinin de likidasyon grafiğinin paydasıyla ilgisi yoktur. Bir pano bunların hepsini “long/short” olarak etiketleyebilir; bu yüzden yalnızca etikete güvenmek yerine alan tanımını ve birimi okuyun.
%50/%50 hesap dağılımı ile %88,6 long likidasyon nasıl bir arada bulunabilir?
Hesapların eşit büyüklükte pozisyon tutması veya eşit kaldıraç kullanması gerekmez. Önceki 100 hesaplık örnekte 50 hesap net long, 50 hesap net short olabilir. Keskin bir fiyat düşüşü long hesapların bakım marjini eşiklerine ulaşırsa, sonraki saat içinde short'lardan çok daha büyük dolar tutarında long pozisyon zorla kapatılabilir. Hesap dağılımı ayrı bir anlık görüntü olarak kalır ve bu kapatmalardan sonra değişebilir.
Bir de piyasa yapısı noktası var: gerçekleşmiş her vadeli sözleşmenin bir long tarafı ve bir short tarafı vardır. “Tüm vadeli işlemler piyasasının %88,6'sı longtu” iddiası likidasyon oranından çıkamaz; çünkü açık sözleşmelerin her iki tarafında da karşı taraflar bulunur. Long/short hesap dengesizliği mümkündür, çünkü bir hesap diğerinden daha fazla nominal risk taşıyabilir; ancak bu, piyasada short karşı tarafların olmadığı anlamına gelmez.
Sonuç çıkarmadan önce neyi karşılaştırmalısınız?
Önce varlığı ve işlem çiftini eşleştirin. Tüm varlıkları kapsayan bir likidasyon yüzdesi, bir BTCUSDT hesap oranıyla doğrudan karşılaştırılamaz. Ardından borsaları, zaman damgasını ve zaman aralığını eşleştirin: yuvarlanan 24 saatlik zorla kapatma değeri, güncel pozisyonlanmanın bir anlık görüntüsüymüş gibi sunulmamalıdır. Son olarak, oranın hesapları mı yoksa pozisyon değerini mi saydığını ve herkesi mi yoksa bir önde gelen trader kohortunu mu kapsadığını not edin.
Bu alanlar eşleşmiyorsa, ölçütleri ayrı ayrı raporlayın. Eşleşiyorsa bile aralarındaki fark bilgilendirici olabilir: bu, kaldıraç, pozisyon büyüklüğü ve zorla kapatma dağılımının hesap yönü dağılımından farklı olduğunu gösterir. Ancak bir sonraki fiyat hareketinin tersine mi döneceğini yoksa devam mı edeceğini ortaya koymaz.
Rakamlar zıt yönlerde bile hareket edebilir. Diyelim ki satış sonrası birçok küçük hesap yeni long açtığı için net long hesap yüzdesi yükseldi. Aynı anda, az sayıda büyük ve yüksek kaldıraçlı long pozisyon likide olup long likidasyon oranını keskin biçimde yukarı itebilir. Alternatif olarak, bir toparlanmada eski short pozisyonlar zorla kapatılırken yeni short hesaplar ortaya çıkabilir. Önemli olan, her ölçütün popülasyonunu ve zaman aralığını adlandırmaktır. Bu etiketler olmadan “long'lar baskın” ifadesi faydalı olmayacak kadar muğlaktır.
SSS
%88,6 long likidasyon, trader'ların %88,6'sının para kaybettiği anlamına mı gelir?
Hayır. Bu, raporlanan likidasyon değerinin bir oranıdır, trader'ların oranı değildir. Ayrıca gönüllü kapatılan pozisyonları dışlar ve veri sağlayıcısının kapsamı dışındaki borsaları atlayabilir.
Long'lar likide edilirken hesap long/short oranı yükselebilir mi?
Evet. Yeni hesaplar long açabilir, short'lar kapanabilir ve hesap oranı likidasyon penceresinden farklı bir zamanda ölçülebilir.
