В интервью 2023 года основатель Hyperliquid Джефф Ян поделился своим опытом перехода от высокочастотной торговли к созданию децентрализованной биржи. После окончания Гарварда Ян сначала занимался высокочастотной торговлей, а в 2018 году перешёл в криптопространство с протоколом обмена L2, ориентированным на рынки прогнозов. Однако регуляторная неопределённость и сложности с привлечением пользователей привели к закрытию проекта. К 2020 году Ян переключился на систематическую собственную криптоторговлю, достигнув ведущей позиции маркет-мейкера на централизованных биржах. После инцидента с FTX Ян увидел возможность для децентрализованных бирж и разработал платформу L1 для создания полностью децентрализованной биржи с книгой ордеров (DEX). Он также обсудил различия между маркет-мейкингом и приёмом ордеров, важность инфраструктуры, концепцию «справедливой цены» и роль высокочастотной прибыли и убытков (PnL) в прогнозировании цен средней частоты.