BitMine, крупнейший корпоративный держатель Ethereum, сталкивается с нереализованным убытком в размере 3,7 миллиарда долларов, поскольку цена криптовалюты опустилась ниже средней себестоимости компании в 4051 доллар за ETH. Согласно отчету 10x Research, запасы BitMine, составляющие примерно 3,56 миллиона ETH и оцениваемые в 10,7 миллиарда долларов, теряют по 1000 долларов на каждом Ethereum. Эта ситуация усугубляет проблемы казначейств цифровых активов (DAT), которые испытывают трудности с падением чистой стоимости активов (NAV) и сложными структурами комиссий, отпугивающими новых розничных инвесторов. В отчете отмечается, что базовый mNAV BitMine составляет 0,77, а разводненный mNAV — 0,92, что указывает на значительное снижение стоимости. Эта тенденция не ограничивается BitMine: другие компании, управляющие казначействами цифровых активов, такие как Strategy, Metaplanet и DeFi Development Corp, также испытывают аналогичные спады. Непрозрачные структуры комиссий DAT, в отличие от ETF, дополнительно усложняют инвестиционный ландшафт, потенциально запирая инвесторов, если они не продают с убытком.