Рентабельность майнинга биткоина достигла рекордно низких значений в ноябре 2025 года: хешрейты упали ниже 35 долларов за петахеш в секунду, а производственные затраты выросли до 44,8 долларов за петахеш. Это привело к значительным изменениям в отрасли: 70% ведущих майнинговых компаний теперь получают доход от инфраструктуры искусственного интеллекта. Такой поворот произошёл на фоне увеличения сроков окупаемости свыше 1200 дней и усиления регуляторного давления. Переход к ИИ ускоряется: компании, такие как Bitfarms, планируют полностью отказаться от майнинга биткоина к 2026 году, преобразовав свои объекты в центры высокопроизводительных вычислений. Компания IREN заключила сделку с Microsoft на 9,7 миллиарда долларов по облачным вычислениям на GPU, что подчёркивает растущий акцент на ИИ. Тем временем финансовые стратегии эволюционируют: происходит масштабная реструктуризация капитала через выпуск конвертируемых облигаций и стратегические инвестиции в ИИ и энергетическую инфраструктуру. Несмотря на трудности, ведущие майнеры стратегически накапливают биткоины, демонстрируя уверенность в их долгосрочной ценности. MARA владеет 53 250 BTC, а CleanSpark и Cango также сообщают о значительных резервах. Такая стратегия накопления свидетельствует о том, что майнеры рассчитывают на будущий рост рентабельности биткоина, позиционируя себя для получения выгоды от возможного восстановления рынка.