Центр вознаграждений 
Обзор рынка RWA – 5 декабря 2025
Согласно последнему дашборду RWA.xyz на 5 декабря 2025 года, рынок токенизированных RWA показывает распределённую стоимость активов $18,17 млрд (–3,05% за 30 дней), представленную стоимость – $391,62 млрд (–8,17%), общий объём стейблкоинов – $301,74 млрд (+1,62%). Количество держателей стейблкоинов выросло до 206,18 млн (+2,73%). В экосистеме насчитывается 556 828 уникальных держателей активов (+5,42% за 30 дней); доминирует Ethereum с долей 65,73%. Картина 2025 года демонстрирует краткосрочную волатильность представленных активов на фоне устойчивости стейблкоинов и усиления регулирующего внимания.
Вывод: Снижение распределённой стоимости иллюстрирует краткосрочное давление на рынке, однако прирост держателей (+5,42%) и расширение сегмента стейблкоинов (+1,62%) указывают на устойчивый интерес. Для трейдеров стратегически важно сосредоточиться на RWAs, связанных со стейблкоинами, ради ликвидности; эмитентам стоит отдавать приоритет Ethereum для повышения видимости. В целом, устойчивость рынка говорит о фазе консолидации перед восстановлением в Q1 2026, с перспективами токенизированных казначейских бумаг для инвесторов, заинтересованных в доходности.
Топ-5 токенизированных реальных активов — Рейтинг в реальном времени
Таблица ниже содержит топ-5 токенизированных активов по совокупной стоимости на 5 декабря 2025 года по данным RWA.xyz:
| Ранг | Токен | Эмитент | Объем | 7 дней | 30 дней | Класс активов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BUIDL | BlackRock / Securitize | $2,03B | –12,4% | –28,3% | Госказначейские облигации США |
| 2 | XAUT | Tether | $1,64B | +1,1% | +4,9% | Токенизированное золото |
| 3 | syrupUSDC | Maple | $1,44B | +6,8% | +16,5% | Частное кредитование |
| 4 | PAXG | Paxos | $1,43B | +2,7% | +7,3% | Токенизированное золото |
| 5 | USYC | Circle | $1,20B | –0,1% | +20,9% | Госказначейские облигации США |
Вывод: В 2025 году лидируют токенизированные облигации США и сырьевые товары, а рост syrupUSDC на 16,51% подчёркивает интерес к частному кредитованию в условиях волатильности. Отметим доминирование BUIDL как защитного актива, однако рост XAUT и PAXG говорит о целесообразности диверсификации сырьевыми токенами для хеджирования инфляционных рисков. Для инвесторов особый интерес представляют быстрорастущие частные кредиты, где 30-дневная доходность превышает госбумаги.
Топ-5 инфраструктурных токенов RWA
Ниже представлены ведущие инфраструктурные токены протоколов RWA по рыночной капитализации на 5 декабря 2025 года (по данным профильных платформ):
| Ранг | Токен | Цена | Капитализация | 7 дней | Роль |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LINK | $14,41 | $10,05B | –3,97% | Оракулы и поставка данных |
| 2 | XLM | $0,2685 | $8,62B | –2,19% | Международные расчёты |
| 3 | HBAR | $0,1615 | $6,86B | –3,60% | Корпоративная инфраструктура |
| 4 | AVAX | $15,94 | $6,84B | –4,63% | Смарт-контрактная платформа для RWA |
| 5 | ONDO | $0,6030 | $1,91B | –1,65% | Управление казначейством и кредитом |
Вывод: Данные токены формируют тренды токенизации RWA 2025 года: роль оракулов LINK критична для достоверности данных по токенизированным трежерис. Несмотря на просадки за 7 дней, стабильность XLM и HBAR делает их востребованными в международных расчётах, а AVAX подходит для интеграции с DeFi. ONDO выделяется в качестве инструмента управления казначейством, обеспечивая доступ к высокодоходным RWA; рекомендуется аллоцировать 10–20% портфеля для поддержки экосистемы и стабильности.
Тренды стейблкоинов
Стейблкоины обеспечивают мгновенность расчётов и трансграничную функциональность RWA-транзакций. На 5 декабря 2025 года USDT лидирует с рыночной ценой $187,3 млрд (+0,58% за неделю), далее USDC — $76,8 млрд (+1,65%, по данным RWA.xyz). USDS вырос на 1,77% до $10,9 млрд, а USDe снизился на 5,4% до $6,9 млрд.
В рамках RWA-трендов 2025 года стейблкоины позволяют масштабировать токенизированную недвижимость и DeFi-кредитование. Отмечается месячный рост стоимости на 1,62% и увеличение числа держателей на 2,73% (RWA.xyz). Повышение регуляторной определённости — пример заявления МВФ о создании единой нормативной базы — интегрирует стейблкоины в инвестиции в блокчейн-недвижимость, укрепляя доверие и повышая доходность. Объём токенизированных страховых пулов на базе стейблкоинов вырос на 10% за квартал, расширяя институциональное финансирование в DeFi.
Вывод: Неделиный рост стейблкоинов (USDT +0,58%) выделяется на фоне волатильности сектора RWA, делая их безопасной точкой входа для инвестирования в токенизированные активы. Увеличение доли USDC (+1,65%) указывает на предпочтения институционалов в отношении регулируемых инструментов, что идеально подходит для стратегий с госбумагами США. Для сбалансированного портфеля рекомендуется совмещать стейблкоины и быстрорастущие RWA, такие как syrupUSDC, с рекомендуемой долей стейблкоинов 30–50% — это снижает риски и обеспечивает доходность.
Главные новости недели в RWA (29 ноября — 5 декабря 2025)
Институциональные шаги
- Партнёрство Kraken и Deutsche Börse Group: Kraken объявила о стратегическом альянсе с Deutsche Börse для объединения традиционных и цифровых рынков, открывая европейским институтам доступ к торговле токенизированными активами. Коллаборация сочетает регулируемую инфраструктуру и криптонативный опыт: бесшовная институциональная интеграция (регулируемые криптовалюты, токенизированные рынки, деривативы). Создаётся рамка географического доступа (Kraken — US-возможности для клиентов Deutsche Börse и наоборот), интеграция с 360T для повышения ликвидности на FX-рынке и дистрибуции токенизированных ценных бумаг через кастодиан Clearstream.
- MoneyGram внедряет Fireblocks для работы со стейблкоинами: MoneyGram интегрирует Fireblocks для проведения платежей и казначейских операций в стейблкоинах, повышая эффективность трансграничных RWA-процессов. Fireblocks обеспечивает надёжную инфраструктуру, программируемый слой расчётов, позволяя MoneyGram перемещать средства мгновенно по нескольким блокчейнам, снижать капитальные требования за счёт непрерывного финансирования и оптимизировать сверку расчётов. Решение поддерживает дешёвые и почти мгновенные транзакции в 200+ странах для 50 млн пользователей ежегодно, соответствуя стратегии компании по объединению фиатных и стейблкоиновых рельс.
- Finternet выбирает рынок капиталов для первого запуска в 2026: Finternet объявляет о приоритетном запуске инфраструктуры токенизации ценных бумаг и фондов в 2026 году, делая акцент на институциональном RWA: удобно токенизировать акции, облигации и альтернативные активы.
Регулирование и политика
- Экономисты МВФ требуют единого надзора за стейблкоинами: МВФ призвал к международной координации в управлении рисками стейблкоинов, подчёркивая важность нормативных рамок для поддержки токенизации RWA и предотвращения арбитража. В аналитике «Understanding Stablecoins» рассмотрены практики США, Великобритании, Японии и ЕС — выявлены фрагментация правил и связанные с этим неэффективность и пробелы. Там также предупреждается о валютной субституции в развивающихся странах и подчеркивается потребность в гармонизированных требованиях к резервам и совместном мониторинге при трансграничных операциях; отмечено, что стейблкоины аккумулируют больше госбумаг США, чем, например, Саудовская Аравия.
- Великобритания предлагает регулировать системные стейблкоины: В Британии утверждены предложения по регулированию системных стейблкоинов для интеграции их в токенизированные депозитарные системы. Консультация Банка Англии определяет стандарты надёжности, требования к резервам и права на погашение, а в HM Treasury перечень системных эмитентов попадает под совместный надзор BoE и FCA.
Технологии и интеграции
- BNY, iCapital, Nasdaq, S&P инвестируют в Digital Asset: BNY и партнёры вкладывают в инфраструктуру цифровых активов (Digital Asset), нацеленную на токенизированные фонды и акции для институционалов. Финансирование $100 млн+ пойдет на развитие комплаенсных платформ для дистрибуции токенизированных ценных бумаг.
- Hedera модернизирует земельный реестр Грузии: Hedera объявила о партнёрстве с властями Грузии для создания блокчейн-реестра недвижимости, что продвигает прозрачность токенизированной недвижимости. Протокол о сотрудничестве с Минюстом предполагает перенос баз данных Национального агентства публичного реестра на Hedera — это усилит защиту прав собственности и откроет путь токенизации объектов недвижимости.
- Taurus при поддержке Deutsche Bank интегрирует стейкинговые решения: Taurus расширяет платформу стейкингом, поддерживая токенизированные активы с генерацией доходности. Это усиливает утилити RWA за счёт синергии кастодиальных и DeFi-функций для институциональных клиентов.
Календарь событий RWA — ближайшие 7 дней
| Дата | Событие | Почему это важно |
|---|---|---|
| 8 декабря | IMF Stablecoin Oversight Forum | Ожидается формирование глобальных правил по стейблкоинам на 2026 год |
| 10 декабря | Саммит ОАЭ по цифровым активам и стейблкоинам | VARA представит финальную рамку RWA на 2026 год |
Резюме
Рынок токенизации реальных активов достиг $18,17 млрд распределённой стоимости, число держателей — 556 828, что свидетельствует о поступательном росте в условиях волатильности. Призывы МВФ к регулированию, партнёрство Kraken и Deutsche Börse, интеграция земельного реестра Грузии на блокчейне Hedera — ключевые драйверы развития сектора.
Торгуйте топовыми RWA токенами, такими как LINK, XLM, HBAR на Phemex, чтобы быть участником развития этого рынка.
