Phemex 6 лет: Путеводитель по легендам криптовалюты

Он был на 23-й странице whitepaper, когда заметил, что время — 2:47 ночи.

Не собирался засиживаться до такого позднего часа. Просто хотел быстро ознакомиться с новым проектом Phemex Launchpad — каким-то Layer 2-решением для масштабирования под названием VelocityChain. Проверить токеномику, просканировать команду, прикинуть, стоит ли углубляться дальше.

Четырьмя часами позже у него было открыто три вкладки с технической документацией, таблица сравнения подхода с Arbitrum и Optimism и заметки по предыдущим проектам команды.

Девушка написала ему два часа назад: «Ты идешь спать или опять завис над криптой?»

Он ответил: «Еще 10 минут»

Это было в 00:30.

Исследовательская Кроличья Нора

VelocityChain — Layer 2-решение для масштабирования с гибридным оптимистическим-ZK-rollup подходом. Большинство людей бы прочли это предложение — и глаза бы мигом затуманились.

Его глаза загорелись.

Whitepaper оказался тяжелым на контент: 58 страниц. Большая часть — технические спецификации о fraud proofs и state transitions. Документ, созданный, чтобы обычные инвесторы бросили читать и купили токен по наитию.

Но в разделе 4.3 таился интересный момент: их система верификации доказательств на 40% эффективнее по расходу газа по сравнению с нынешними решениями. Если правда — это круто. Меньше затрат — больше пользователей. Больше пользователей — больше выручки. Больше выручки... возможно, у токена есть реальная ценность.

Он открыл их GitHub. Последний коммит — 6 часов назад. Активная разработка. Хороший знак.

Проверил профили команды в LinkedIn. Лид-девелопер — 8 лет в ConsenSys, работал над core-протоколом Ethereum. CTO — академик с опубликованными работами по zero-knowledge proofs. CFO — классический финансист, до крипты работал в Goldman.

Реальные резюме. Не анонимы с мультяшными аватарками.

Токеномика: 1 млрд выпуск. 20% команде с 4-летним вестингом. 30% на развитие экосистемы. 15% инвесторам с блокировкой на 2 года. 35% — комьюнити и будущие запуски.

Он посчитал. На старте полная оценка проекта — $200M. Для сравнения: Arbitrum — $10B, Optimism — $8B, Polygon — $6B.

Если VelocityChain заберет хотя бы 3% рынка Layer 2, это низкая оценка.

Большое «если». Много Layer 2 провалились. Но технология похожа на настоящую. Команда — настоящая. Токеномика не хищническая.

Стоит изучить глубже.

Когда Он Научился Читать По-Настоящему

В 2021 году он купил SafeMoon, потому что весь Twitter писал, что «полетит на Луну».

Не читал смарт-контракт. Не анализировал токеномику. Не ресерчил команду. Просто увидел, как все выкладывают профит, и влетел на FOMO.

Потерял 80% за три недели, когда выяснилось, что рефлекшн-механика — просто отток ликвидки. Команда слилась. «Инновационная токеномика» оказалась откровенно хищной. Те, кто реально читал контракт, — все понимали.

Он не читал контракт.

С тех пор правило: не вкладывать ни во что, что не понимает. По-настоящему понимает, а не делает вид.

Начал читать. Whitepaper’ы. Техническую доку. Смарт-контракты. Биографии команды. Токеномику. Анализировать конкурентов.

Оказалось, что 98% проектов — мусор. Из оставшихся 2% — у половины нормальные команды. А из этой половины — треть с неотъемлющей токеномикой, не выжимающей ретейл.

Итого — из 100 проектов реально достойны 1-2.

Поэтому он читает кучу whitepaper’ов, хотя вкладывается в единицы.

Друзья не понимают. «Купи просто то, что пампится». «ТА быстрее, чем читать по 50 страниц». «Ты слишком паришься».

Может и так. Но он не может вложить деньги туда, куда не разобрался. Мозг не позволяет.

Зависть к Мемкоинам

Джейк, его друг, недавно прислал скрин — x47 на каком-то frog-memecoin. За две недели 3K превратилось в 140K.

«Говорил же, бро, просто покупай мемы»

Джейк не знал, на каком блокчейне токен. Не знал адрес контракта. Не смог бы объяснить, что “проект” делает — потому что он ничем не занимался. Просто лягуха в шляпе.

x47 за две недели.

В это время он сам целый месяц ресерчил DeFi-протокол. Досконально изучил доку. Проанализировал код. Понял модель доходов. Для себя сделал 2,3x за 6 месяцев.

Джейк — $137K на лягушке. Он — $4К за чтение документации.

Иногда в 3 часа утра, вглубь whitepaper, он думает: в чем, блядь, смысл?

Но он не может поступить как Джейк. Не может купить то, что просто пампит. Не может вложиться в лягушку с забавной шапкой. Ему нужно понять как это работает, почему у этого есть ценность, какую проблему решает проект.

Может, поэтому Джейк ездит на BMW, а он все еще катается в метро.

А может, через месяц у Джейка останется $0, а его ресерчный портфель будет дальше медленно прирастать сложным процентом.

Он не знает, что лучше. Просто знает: не может быть как Джейк, даже если бы захотел.

Решение по VelocityChain

К 4 утра он дважды прочел весь whitepaper, изучил техдоку, проверил бэкграунд команды, разобрал токеномику и сравнил проект с тремя конкурентами.

Вывод: VelocityChain — реально рабочая технология. Команда внушает доверие. Токеномика адекватная. Потенциал рынка существенный. Если все реализуют хорошо, токен может дать 5-10x за год по мере выхода mainnet.

Большие «если». Большие риски реализации. Но соотношение риск-профит нравится.

Цена на Phemex Launchpad: $0,08 за токен. Посчитал сумму аллокации. Не “денег жизни”. Достаточно, чтобы если получится — было ощутимо. Если провалится — не разрушит его портфель.

Поставил будильник на запуск. Впервые за ночь уснул в 4:30.

Девушка осталась недовольна.

Почему Launchpad Phemex

Он раньше пытался входить в проекты через DEX-старты. Чистое казино.

Запуски без проверки. Анонимные команды. Whitepaper скопипащен. Токеномика выжимающая стоимость. Везде rug-pull’ы.

Мог потратить часы на проект, а потом наблюдать дроп -90% прямо на старте — команда сливает аллокацию. Или вся ликвидность фейковая. Или вообще скам.

Недели ресерча уходили на проекты, которые с самого начала были мусором.

Phemex Launchpad другой. Тут проекты проходят предварительный отбор. Команды проходят KYC. Токеномика рассматривается. Не идеально — идеальных фильтров не бывает — но явные скамы отсеяны.

Значит, его время исследования тратится на проекты, у которых хотя бы есть шанс оказаться реальными. Начинает не с помойки DEX-стартапов, а с фильтрованного пула.

Ресерч из 100 проектов сократился до 5. И эти 5 — хотя бы серьезная попытка, а не обертка скама.

Все равно проводит свой анализ. Все равно читает все whitepaper’ы. Все равно проверяет каждого члена команды. Но хотя бы стартует с «вроде не rug».

Это важно. Экономит часы, которые раньше шли на заведомый скам.

Шесть Месяцев Спустя

VelocityChain вышел по $0,08.

Первая неделя: памп до $0,15. Все, кто брал «на хайпе», слили. Цена скатилась обратно к $0,09.

Второй месяц: тестнет mainnet запущен. Были баги. Цена ушла к $0,07. Он докупил.

Третий месяц: тишина. Цена стоит. Про проект забыли. В Telegram — молчание.

Четвертый месяц: mainnet вышел в продакшен. Первые dApp’ы поднялись. Транзакции реально на 40% дешевле конкурентов — как обещали. Цена сдвинулась к $0,12.

Пятый месяц: крупный DeFi протокол анонсировал переход на VelocityChain. Цена улетела до $0,25.

Шестой месяц: $0,31.

Его вход по $0,08 дал 3,8x. Не жизнь поменять, не как у Джейка с лягухой на x47. Но достойно.

Главное: он понимал, почему цена выросла. Технология работает. Команда реализует. Ценность реальна. Цена пошла вслед за фундаменталом.

Вот она, когнитивная награда. Не в деньгах — хотя и деньги приятны — а в удовольствии знать, что владеешь чем-то и был прав в своих выводах.

Месяц назад пишет Джейк: «Бро, та лягушка рухнула. Потерял все. Че теперь покупать?»

Он даже не знал, что ответить.

Ресерч Продолжается

Неделю назад — новый проект на Phemex Launchpad. Протокол AI-инфраструктуры. Что-то про децентрализованные вычисления для обучения моделей.

Он уже на 31-й странице whitepaper. Время — 1:47 ночи.

Токеномика мутная. Команда вроде опытная, но никто не занимался AI. Рынок гигантский, но очень спекулятивный. Аналоги все провалились.

Скорее всего, не буду заходить. Но дочитаю — просто чтобы разобраться.

Девушка спит. Не написала. Уже поняла — придет, когда дочитает.

Зашел на GitHub. Последний коммит — 3 дня назад. Слабовато. У реальных проектов — коммиты каждый день.

Проверил статьи команды. Главный исследователь публикуется — но только теоретические работы. Боевое внедрение — отсутствует.

Красные флажки копятся. Наверное, пропущу.

Но все равно дочитает whitepaper. Изучит техдоку. Проанализирует конкурентов. Просто чтобы быть дотошным.

Вот суть ресерча: большинство приведет в никуда. Прочитал 100 whitepaper’ов — инвестировал в 2 проекта. Часами работал ради «нет».

Но эти 2 проекта — они важны.

VelocityChain был одним из них. AI-протокол — скорее всего, нет.

Но он не узнает, пока не дочитает.

Зачем Он Этим Занимается

Его спрашивают: «Зачем часами копаться, если можно просто купить то, что в тренде?»

Потому что не может иначе. У него голова так не работает.

Ему нужно понимать, как работает проект. Почему у него есть ценность. Какую задачу он решает. Кто это строит. Насколько логична токеномика.

Он не может вложиться во что-то ради вайба и хайпа. Ему нужен фундаментал. Ему нужна вера в свою инвестиционную гипотезу.

Медленно? Да. Пропускает “очевидные пампы”? Постоянно. Больше бы заработал на мемкоинах? Возможно.

Но зато спокойно спит, осознавая, чем владеет и почему.

Когда VelocityChain был по $0,07 и все уже считали, что это скам, он докупил. Не потому, что “имел яйца”. А потому что прочитал доку и был уверен в технологии. Цена — это шум. Фундаментал — сигнал.

Когда цена стала $0,31 — не продал. Все еще держит. Потому что гипотеза пока не изменилась. Layer 2 — огромная возможность. VelocityChain — лучшая технология. Команда продолжает исполнять.

Может, пойдет к $1. Может, скатится к $0,03. Зато он понимает, чем владеет.

Это стоит больше, чем x47 Джейка на лягушке, которая уже не стоит ничего.

Наверное.

Кредо

Гнаться за хайпом — это казино. Это может любой. Купи, что пампит, надейся, что памп продолжится, попробуй успеть продать до дампа. Монетка. Слот-машина. Игровой автомат.

Добывать фундаментальную ценность — экспедиция. Это долгий путь. Нужно читать whitepaper’ы. Проверять команду. Анализировать токеномику. Разбираться с конкурентами.

Большинство экспедиций ничего не находят. Часы ресерча уходят в никуда. Но если встречаешь настоящий проект? Если понял раньше рынка?

Вот ради чего все это. Не ради пампа — он может быть, а может и нет. Ради момента, когда ты на 23-й странице whitepaper в 2:47 ночи и понимаешь: здесь реально может быть что-то стоящее.

Этот момент, когда видишь то, что остальные еще не заметили.

Вот она — настоящая награда.

Именно поэтому он продолжает читать whitepaper’ы в 1:47 ночи, пока девушка спит, а друзья ловят мемкоины.

Потому что иногда — нечасто, но бывает — находишь что-то настоящее.

И это стоит всех часов за чтением проектов, которые никуда не ведут.