Yield Basis (YB): Гайд по заработку IL-Free дохода на Phemex

Краткая сводка (Основные факты)

• Тикер: YB

• Сеть: Ethereum

• Адрес смарт-контракта: 0x01791f726b4103694969820be083196cc7c045ff

• Оборотное предложение: Около 88 млн.

• Общее предложение: 1 миллиард.

• Основное применение: DeFi-протокол, созданный для устранения непостоянных потерь (impermanent loss) для поставщиков ликвидности.

• Текущая капитализация рынка: Около $62 млн.

• Доступность на Phemex: Да (Спот, Фьючерсы)

Что такое Yield Basis (YB)?

Yield Basis (YB) — это сложный протокол децентрализованных финансов (DeFi), построенный на блокчейне Ethereum, призванный решить одну из самых давних и значимых проблем поставщиков ликвидности: непостоянные потери (IL, impermanent loss). Говоря простым языком, Yield Basis позволяет пользователям депонировать Bitcoin и зарабатывать торговые комиссии без риска того, что их позиция покажет худший результат, чем стратегия «купить и держать» — стандартная проблема в классических автоматизированных маркет-мейкерах (AMM).

Проект создан Михаилом Егоровым, известным основателем Curve Finance, и его архитектура во многом основывается на проверенной инфраструктуре экосистемы Curve. Ключевая инновация — это механизм, позволяющий стоимости позиции ликвидности отслеживать цену биткоина в соотношении 1 к 1, эффективно нейтрализуя «дивергенционные потери», свойственные другим платформам.

Yield Basis — это инструмент для устойчивого и более предсказуемого заработка на активе Bitcoin в DeFi. Устраняя сложный риск непостоянных потерь, протокол стремится стать базовым слоем ликвидности для ончейн-биткоина, делая доходное фермерство в DeFi более доступным и безопасным. Для желающих углубить понимание базовых криптоконцепций Академия Phemex предлагает множество полезных материалов.

Сколько YB существует?

Токеномика Yield Basis тщательно продумана для обеспечения долгосрочной стабильности и выравнивания интересов пользователей, команды разработчиков и инвесторов. Максимальное предложение токенов YB навсегда ограничено 1 миллиардом, и новых токенов выпускаться не будет.

Распределение токенов

Распределение 1 миллиарда токенов YB следующее:

• Инцентивы за ликвидность (30%): Крупнейшая доля отведена на вознаграждение пользователей, предоставляющих ликвидность, что стимулирует рост и поддерживает устойчивость системы.

• Команда (25%): Доля для основных разработчиков, отвечающих за создание и поддержку протокола.

• Резерв экосистемы (12.4%): Средства, предназначенные на гранты, партнерства и прочие инициативы развития экосистемы Yield Basis.

• Инвесторы (12.1%): Отведено для ранних поддерживающих, предоставивших стартовый капитал.

• Резерв развития протокола (7.5%): Выделенный фонд для совершенствования, аудитов и внедрения новых функций.

• Лицензирование Curve (7.5%): Признание значения технологии Curve Finance для протокола.

• Публичная продажа и начальная ликвидность (5.5%): Доля для публичного запуска и запуска ликвидности на DEX.

Вестинг и эмиссия

Чтобы обеспечить долгосрочную вовлеченность и снизить волатильность от ранних продаж, для ключевых стейкхолдеров реализовано стратегическое расписание вестинга.

• Токены команды и инвесторов: Подлежат 2-летнему периоду вестинга с грейс-периодом 6 месяцев. В течение первых 6 месяцев токены не разблокируются, далее распределяются равномерно в течение 18 месяцев. Это стимулирует долгосрочную вовлеченность.

• Токены публичной продажи: 25 млн YB с публичной продажи были полностью доступны на TGE, обеспечив немедленную ликвидность.

• Инцентивы за ликвидность: Награды распределяются динамически и стимулируют долгое участие в протоколе.

Такой дизайн токеномики, сочетающий моментальную доступность и долгосрочные локапы, подчеркивает нацеленность на устойчивый рост, а не краткосрочный хайп. Сам токен YB не дефляционный (механизм сжигания отсутствует); его ценность напрямую основана на утилите внутри экосистемы.

Какую роль выполняет YB?

YB — управляющий и инцентивный токен экосистемы Yield Basis, ключевой для управления, мотивации и распределения дохода. Основной практический кейс Yield Basis делится на две части: стейкинг ради эмиссии и локап токенов для управления и получения комиссии.

Стейкинг ybBTC для YB наград

При депозите BTC в протокол Yield Basis пользователь получает токен-расписку — ybBTC. Этот токен отражает право пользователя на позицию ликвидности. Можно просто держать ybBTC и зарабатывать торговые комиссии (в BTC). Также токены ybBTC можно застейкать для получения вознаграждений в новых токенах YB, тем самым напрямую увеличивая TVL протокола.

Локап YB для veYB: управление и реальный доход

Для заинтересованных в более глубоком участии реализована система vote-escrow, как у Curve. Заблокируйте YB на выбранный период и получите veYB. Владение veYB дает два ключевых преимущества:

1. Голосование: Холдеры veYB участвуют в управлении протоколом и голосуют за ключевые решения (комиссии, добавление новых залогов, распределение средств экосистемы и др.), что делает управление децентрализованным.

2. Доли протокольной комиссии: Крайне важная функция — часть всех торговых комиссий протокола распределяется между veYB-холдерами. Самое главное — эти выплаты осуществляются в Bitcoin (BTC), что гарантирует «реальный доход», а не только инфляционную эмиссию.

Подобная двойная утилита формирует динамику: можно либо зарабатывать эмиссионные YB-вознаграждения, либо лочить токены в обмен на долю реального дохода и полномочия управления.

YB vs. Anoma (XAN): Приложение против инфраструктуры

Чтобы лучше понять рыночную нишу Yield Basis, стоит сравнить его с проектом иного масштаба, например, Anoma (XAN), что наглядно показывает разницу между специализированным DeFi-приложением и широкой базовой инфраструктурой Web3.

В итоге, Yield Basis — это экспертный инструмент с узкой фокусировкой и отличной реализацией одной задачи. Anoma строит фундаментальный слой для нового поколения децентрализованных приложений.

Технология YB

Обещание удаления непостоянных потерь — это результат инновационной архитектуры и продуманной экономики, а не льгота или «фокус» рекламы. Разберём причину проблемы и техническую элегантность решения.

Проблема: Почему возникает непостоянный убыток?

В традиционном AMM, например, Uniswap V2, ликвидность предоставляют в двух активах (например, BTC и стейблкоин) по формуле x * y = k. При росте цены BTC AMM продаёт часть BTC за стейблкоин, при падении — наоборот. В результате стоимость позиции LP растёт как корень из цены (√p), а просто держание BTC даёт линейный рост (p). Разница между p и √p — это и есть impermanent loss: вы продаёте слишком рано на росте и покупаете слишком много на снижении, проигрывая стратегии «купить и держать».

Решение Yield Basis: 2x-компаундный левередж

Yield Basis устраняет эффект √p за счёт применения левереджа. Система поддерживает постоянный 2x-компаундированный левередж, то есть отношение долга к стоимости 50%.

Последовательность действий такова:

1. Пользователь депонирует 1 BTC.

2. Протокол автоматически занимает в долг эквивалент в crvUSD (стейблкоине Curve) через CDP.

3. BTC пользователя и заёмный crvUSD вносятся как ликвидность в пул Curve BTC/crvUSD.

4. Полученный токен Curve LP используется в качестве обеспечения для займа crvUSD.

Так как позиция имеет левередж 2x, рост стоимости LP токена по √p умножается, и итоговая кривая соответствует линейному росту p. Это сводит IL к нулю — пользователь фактически держит BTC 1-к-1, при этом зарабатывая торговые комиссии.

Механика: Rebalancing-AMM и Виртуальный пул

Главная инновация — автоматизация поддержания точного левереджа без ручного управления. Этого достигают за счёт взаимодействия с арбитражерами, используя Rebalancing-AMM и виртуальный пул.

В этой системе арбитражеры финансово мотивированы балансировать протокол:

• Сценарий 1: рост цены BTC

  • Стоимость LP-обеспечения растёт, долг в crvUSD постоянен. Отношение долга к стоимости опускается ниже 50%.

  • Rebalancing-AMM обнаруживает дисбаланс и предлагает рынку выгодную сделку.

  • Арбитражер проводит своп; в фоне протокол делает flash-заём crvUSD, добывает новые LP токены, увеличивает долг до целевых 50% и возвращает flash-заём, оставляя прибыль арбитражеру.

• Сценарий 2: падение цены BTC

  • LP-обеспечение дешевеет, долг/стоимость превышает 50%.

  • Rebalancing-AMM опять предлагает выгодную сделку, но в обратную сторону.

  • Арбитражер проводит своп, протокол сокращает долю LP-позиции, возвращает избыточный долг в crvUSD, возвращаясь к 50%, и выплачивает награду арбитражеру.

Таким образом, протокол самобалансируется максимально капиталоэффективно и полностью автоматически, используя только рыночные силы и внешний спрос на прибыль. Именно это позволяет Yield Basis обеспечивать ликвидность без непостоянных потерь.

Команда и происхождение

Yield Basis основан Михаилом Егоровым — одним из самых уважаемых деятелей в DeFi, известным созданием Curve Finance. Это даёт проекту максимальный кредит доверия и исключительную техэкспертизу. Концепция создавалась с начала 2025 года, официальный запуск в сентябре 2025, первый выпуск токена YB в октябре 2025. Тесная интеграция с экосистемой Curve позволяет проекту использовать глубокую ликвидность и устойчивый стейблкоин crvUSD.

Ключевые новости и события

• Октябрь 2025: Токен YB официально запущен и начал торговаться на всех основных биржах, включая Phemex (старт с 15 октября 2025).

• Движение цены на старте: Сразу после листинга цена Yield Basis отличалась резкой волатильностью — типичный сценарий для новых токенов во время становления рыночной оценки и фиксации ранних прибыли.

• Разблокировка токенов: Проект следует публичному графику вестинга. Первый крупный разлок командных и инвесторских токенов произошёл в апреле 2026 года (6 месяцев после TGE), что повышает предложение и требует пристального внимания.

Для самой свежей и актуальной информации по Yield Basis трейдерам стоит следить за официальными каналами проекта и мониторить агрегаторы рыночных данных.

Стоит ли инвестировать в YB?

Оценка инвестиционного потенциала Yield Basis требует анализа сильных и слабых сторон проекта, а также текущих рисков DeFi-индустрии. (Данный раздел носит исключительно ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией).

Потенциальные преимущества:

• Инновация, решающая реальную проблему: Устранение impermanent loss — значимая ценность, способная привлечь крупный капитал.

• Опытный признанный основатель: Руководство Михаила Егорова и интеграция с технологией Curve Finance обеспечивают доверие и высшую компетенцию.

• Механизм реального дохода: Модель veYB с выплатой комиссий в BTC привлекает долгосрочных инвесторов, а не только спекулянтов.

Потенциальные риски и вызовы:

• Риски смарт-контрактов: Как любой DeFi-протокол, Yield Basis подвержен багам и уязвимостям в коде, что может привести к потере средств.

• Сложность системы: Инновационный балансирующий механизм сложен, и на крайних рыночных ситуациях возможны непредвиденные сценарии.

• Зависимость от crvUSD: Стабильность напрямую связана со здоровьем и поддержанием курса стейблкоина Curve. Потеря пегга повлечёт каскадные последствия.

• Риски ораклов: Балансировка требует точных, актуальных ценовых данных — сбои или манипуляции ораклом дезорганизуют поддержание целевого левереджа.

• Рыночная волатильность: Как молодой актив, цену Yield Basis может лихорадить из-за общерыночных тенденций, разлоков и конкуренции.

Вывод: Yield Basis — технологически впечатляющее решение ключевой проблемы DeFi. Успех зависит от надёжности и безопасности протокола, притока ликвидности и способности конкурировать.

Отказ от ответственности: это не инвестиционная рекомендация. Торговля криптовалютой сопряжена с риском. Инвестируйте только то, что готовы потерять.

Как купить YB на Phemex

Для желающих начать, платформа Phemex предлагает простой и удобный процесс. Поэтапная инструкция доступна в гайде "Как купить Yield Basis". Также вы можете сразу перейти на биржу и торговать Yield Basis — как в споте, так и в фьючерсах.

FAQ

1. Какую основную проблему решает Yield Basis?
Yield Basis создан для устранения непостоянных потерь (impermanent loss) — финансового недополучения дохода, который возникает у поставщика ликвидности в классическом AMM при дивергенции цен активов относительно простого холда.

2. Кто основатель Yield Basis?
Протокол основал Михаил Егоров — создатель Curve Finance, одного из крупнейших и влиятельнейших DeFi-протоколов.

3. Как Yield Basis реально устраняет impermanent loss?
За счёт механизма 2x-компаундированного кредитного плеча, где депонированный BTC пользователя сочетается с заёмным crvUSD. Позиция ликвидности отслеживает цену BTC 1:1, что устраняет математическую просадку (масштабирование по √p), вызывающую IL в других AMM.

4. Какова роль арбитражеров в протоколе?
Арбитражеры — важнейшие участники системы. Механизм Rebalancing-AMM финансово мотивирует их совершать сделки, автоматически возвращающие соотношение долг/стоимость к целевым 50% и тем самым поддерживающие баланс.

5. В чём разница между стейкингом ybBTC и локапом YB на veYB?
Стейкинг ybBTC приносит новые (инфляционные) токены YB, а локап YB даёт права управления в протоколе и долю реальных комиссионных доходов, выплачиваемых в BTC.

Торгуйте YB на Phemex прямо сейчас