Что такое BENQI (QI)? Токен Avalanche DeFi, выросший более чем вдвое 25 сентября

BENQI (QI) — это нативный токен BENQI, протокола ликвидного стейкинга и кредитования на Avalanche. 25 сентября 2026 года он закрылся с ростом на 139,28% по дневным данным CoinMarketCap. Токен торгуется с августа 2021 года. Именно этот скачок объема торгов, превысивший показатель предыдущего дня в 110 раз, привлек внимание к криптовалюте BENQI.

QI вырос с цены закрытия $0,00150746 24 сентября до $0,00360703, достигнув максимума $0,0050025 — самого высокого уровня с 2 ноября 2025 года. Объем торгов достиг $94,49 млн против $861 892 накануне. К закрытию 29 сентября на уровне $0,00329699 QI все еще оставался на 118,7% выше уровня закрытия 24 сентября, при этом дневной объем сократился на 91% по сравнению с пиком.

Что такое BENQI (QI)?

BENQI управляет четырьмя продуктами DeFi на Avalanche, сети, которую охватывает наше руководство по Avalanche и почему AVAX является цифровым товаром в США. Ликвидный стейкинг и кредитование привлекают большую часть капитала, в то время как Ignite и Node Voting работают с валидаторами, обеспечивающими безопасность сети.

QI — это собственный токен протокола на Avalanche C-Chain. Держатели стейкают его для получения BENQI Miles — права голоса в Node Voting, а оплата комиссий Ignite в QI дает скидку 5%. В обзоре Benqinomics от BENQI указано, что основатели управляют протоколом до передачи управления DAO держателей QI.

Почему BENQI в тренде?

BENQI оказался в тренде из-за одного торгового дня. По дневным данным CoinGecko рост 25 сентября составил 137,3% против 139,28% по данным CoinMarketCap, и на этой странице используются цифры CoinMarketCap.

Движение началось рано. Часовые графики CoinMarketCap показывают, что QI вырос примерно с $0,00165 до максимума $0,00317 в час 01:00 UTC. Затем он поэтапно поднялся до пика $0,0050025 в час 11:00 UTC и закрыл день на 27,9% ниже этого уровня.

Объем торгов сказал громче всего. $94,49 млн, проторгованные 25 сентября, в 110 раз превысили показатель 24 сентября и в 107 раз средний объем QI за 30 дней до этого ($881 768). Следующим самым активным днем 2026 года стало 27 сентября с объемом $26,54 млн, через два дня после скачка.

Ни одно объявление не объясняет этот скачок. Канал анонсов BENQI в Telegram опубликовал одно сообщение 25 сентября в 15:26 UTC, через несколько часов после пика, и пост объяснял работу обменного курса sAVAX. Собственная монета Avalanche выросла на 4,39% в тот день на бессрочном контракте AVAX на Phemex, поэтому QI двигался по собственным причинам, и эта страница не указывает причину движения.

Следующие четыре дня проверили устойчивость. QI упал на 17,8% 26 сентября и закрылся на уровне $0,00285055 27 сентября, что на 21,0% ниже закрытия после скачка. За этим последовали два дня роста, и 29 сентября закрылось на 4,06% выше. Это оставило QI на 8,6% ниже закрытия 25 сентября и на 34,1% ниже внутридневного максимума при объеме $8,31 млн.

Как работает BENQI?

Ликвидный стейкинг BENQI и sAVAX

Ликвидный стейкинг BENQI принимает AVAX на C-Chain и выдает sAVAX — токен, который продолжает приносить награды за стейкинг Avalanche, пока вы используете его в других местах DeFi. В обзоре ликвидного стейкинга указано, что баланс sAVAX никогда не растет, но его стоимость в AVAX увеличивается. Вывод из стейкинга через BENQI занимает 15 дней. BENQI не взимает комиссию за стейкинг и удерживает 10% наград, заработанных его валидаторами.

Это идея, лежащая в основе stETH от Lido на Ethereum, которую разбирает наше руководство по что такое stETH и как работает ликвидный стейкинг Lido. На 13:03 UTC 30 сентября контракт sAVAX содержал 23,33 млн AVAX, что составляет около $267 млн по цене закрытия бессрочного контракта AVAX на Phemex 29 сентября — 11,434.

Рынки BENQI

Рынки BENQI позволяют депонировать активы для получения процентов и брать займы под их залог. Основные рынки (Core Markets) содержат ликвидные активы, такие как AVAX и USDC, и позволяют заемщику брать любой листинговый актив. Изолированные рынки экосистемы Avalanche принимают долгосрочные токены и активы реального мира в качестве залога, но выдают займы только в USDC. Наше руководство по что такое крипто-кредитование охватывает базовую пуловую модель.

Собственный рынок QI является исключением. Документация описывает QI как залог, однако проверка контроллера кредитования BENQI в 13:13 UTC 30 сентября показала, что депозиты QI и заимствования QI приостановлены. Та же проверка показала коэффициент залога равный нулю, поэтому QI не может обеспечивать займ в BENQI.

Ignite и Node Voting

Ignite сдает в аренду валидаторы. Валидатору Avalanche требуется 2000 AVAX в стейкинге, а опция pay-as-you-go от Ignite позволяет запустить один от 8 AVAX в неделю, при этом BENQI предоставляет стейкинг.

Node Voting — это область, где QI выполняет большую часть своей работы. Стейкинг QI приносит BENQI Miles, которые накапливаются до лимита 100 Miles за каждый застейканный QI. Вывод любого количества сбрасывает весь баланс до нуля, и собственный пример документации о 1000 QI, зарабатывающих около 336 Miles в день, указывает, что до достижения лимита осталось около 298 дней. Держатели Miles голосуют за валидаторов, и их голоса направляют 35% AVAX, которые делегирует BENQI, остальное идет в открытый пул.

Токеномика BENQI

Токен BENQI имеет фиксированное предложение в 7,2 миллиарда QI. Проверка на блоке Avalanche 96 457 008 (12:57 UTC 30 сентября) вернула именно эту сумму. Код контракта не содержит функции для чеканки или сжигания QI, нет владельца или переключателя паузы, и это не обновляемый прокси, поэтому число не может измениться. CoinMarketCap и CoinGecko считают все 7,2 миллиарда находящимися в обращении, что оценивает рыночную стоимость QI в $23,74 млн на закрытии 29 сентября.

QI копирует дизайн делегирования голосов COMP, токена протокола кредитования, который объясняет наше руководство по что такое Compound Finance и как он работает. Приведенное ниже распределение взято со страницы распределения токенов BENQI.

Каждая строка в таблице документации гласит «Полностью разблокировано». Даже при самом медленном темпе график основных участников (начало в августе 2022 года, годовой клифф и трехлетний квартальный вестинг) завершился к августу 2026 года. Таким образом, скачок 25 сентября не сопровождался разблокировкой и изменением свободного предложения.

На том же блоке десять крупнейших адресов содержали 69,32% всех QI. Крупнейший, с 17,30%, представляет собой мультисиг-кошелек, требующий три подписи из десяти для перемещения средств. Второй — мультисиг три из шести, содержащий ровно 1 080 000 001 QI, размер_allocation_ Фонда плюс один токен, хотя блокчейн не указывает, кто им управляет. Пятый — контракт veQI на странице контрактов ликвидного стейкинга BENQI, содержащий 5,97% предложения для пользователей, стейкающих ради Miles.

Какой контракт QI настоящий?

Настоящий QI находится по адресу 0x8729438EB15e2C8B576fCc6AeCdA6A148776C0F5 на Avalanche C-Chain, это единственный адрес QI на странице контрактов BENQI. Поиск DexScreener в 13:06 UTC 30 сентября вернул два других токена с названием BENQI и тикером QI. Один использует тот же адрес на BNB Chain, но является другим контрактом с общим количеством 27,26 млн токенов. Другой находится на Solana, и его пул открылся в 01:18 UTC 26 сентября, на следующий день после скачка. Этот пул рекламировал ликвидность в размере $3,68 млн, из которых $8 208 составлял USDC, а остальное — 995,8 млн собственных токенов копии.

Qi Dao — это отдельный проект, который также торгуется как QI. Бренд электроники BenQ не имеет отношения ни к одному из них.

Как безопасно купить BENQI (QI)

Phemex не листингует рынок QI. Список продуктов, прочитанный 30 сентября 2026 года, показывает спот-пару QI/USDT как делистингованную и отсутствие бессрочных контрактов QI, поэтому аккаунт Phemex не может купить BENQI QI.

Любой, покупающий в другом месте, должен сначала проверить контракт, символ за символом, с указанным выше адресом Avalanche. Пул должен быть старым, как два крупнейших пула QI/WAVAX на Avalanche, открывшихся 19 августа 2021 года, и ордер должен соответствовать его глубине.

Глубина — это узкое место. DexScreener насчитал около $507 000 ликвидности во всех пулах QI на Avalanche в 12:58 UTC 30 сентября, при этом $242 950 находилось в крупнейшем. Проверка этого пула в 13:09 UTC обнаружила 40,11 млн QI против 10 717 WAVAX. Покупка на $10 000 только в этот пул обошлась бы в среднем примерно на 8% выше начальной цены до комиссий, при оценке AVAX по цене закрытия бессрочного контракта на Phemex 29 сентября.

Каковы риски BENQI?

Два мультисига владеют 32,3% QI

Два крупнейших кошелька совместно владеют 32,3% предложения. 1,08 млрд QI мультисига три из шести стоили около $3,56 млн на закрытии 29 сентября, что примерно в семь раз превышает ликвидность в пулах QI на Avalanche по данным на 30 сентября. Продажа с любого из этих кошельков в блокчейне затопила бы эти пулы.

Контроль команды и обновляемые контракты

На странице рисков BENQI указано, что структура мультисига может изменять коэффициенты залога и правила стейкинга, а страница параметров документации называет основную команду BENQI той, кто их корректирует. Страница рисков также указывает, что контракты кредитования и ликвидного стейкинга являются обновляемыми, аварийные функции могут приостанавливать рынки или погашения sAVAX, и аудиты не покрывают компрометацию подписанта.

Риск ликвидации для заемщиков BENQI

Проверка контроллера показала, что BENQI предоставляет займы до 74% стоимости депонированного AVAX и 70% sAVAX. Страница здоровья документации гласит, что займ, достигший этого предела, ликвидируется при любом дальнейшем падении, а бессрочный контракт AVAX на Phemex упал на 9,37% только 23 сентября. Наше руководство по как работают механизмы ликвидации излагает те же механики со стороны трейдинга.

Сеть MPC за sAVAX

Застейканный AVAX переходит на P-Chain Avalanche через оффчейн-сеть многопартийных вычислений. Страница рисков предупреждает, что злоумышленник, взломавший достаточное количество узлов, может перенаправить застейканные активы, и что крупный сбой остановит стейкинг.

Подходит ли BENQI для инвестиций?

Скачок не изменил суть QI. Это токен с фиксированным предложением, где все аллокации уже выпущены, и есть право голоса относительно того, куда направляются 35% делегаций AVAX от BENQI. Ни одна из четырех страниц Benqinomics в документации BENQI не предоставляет держателям QI долю от 10% комиссии за стейкинг или какой-либо байбэк, и этот пробел является слабым местом токена.

Чтобы QI сохранял gains, люди должны хотеть Miles. Стейкинг ради Miles — это единственное использование, которое выводит QI с рынка на месяцы, а собственный рынок кредитования BENQI исключил QI. Протокол велик по сравнению со своим токеном, только пул sAVAX содержит примерно в 11 раз больше рыночной стоимости QI в $23,74 млн по данным на 30 сентября.

По цене, закрытие QI 29 сентября было на 10,1% выше закрытия 31 декабря 2025 года на уровне $0,00299588. Это в 3,14 раза выше самого низкого закрытия года, $0,00105106 24 июля, и примерно на 99,2% ниже рекорда $0,39417, зафиксированного CoinGecko 23 августа 2021 года.

Он подходит тем, кто хочет иметь право голоса в делегациях Avalanche или управляет валидатором, желающим получить стейкинг от BENQI. Он не подходит трейдеру, которому нужно выйти из крупной позиции одним ордером.

Часто задаваемые вопросы

Является ли BENQI легитимным?

Страница рисков BENQI перечисляет аудиты, включая обзор рынка кредитования от Halborn в мае 2021 года и обзор Ignite от Cyfrin в декабре 2024 года. Та же страница предупреждает пользователей не вкладывать свои жизненные сбережения в протокол.

Сколько стоит один sAVAX в AVAX?

На 13:03 UTC 30 сентября контракт sAVAX оценивал один sAVAX в 1,2876 AVAX. Курс растет по мере поступления наград за стейкинг, а настройки контракта предусматривают 15-дневный период охлаждения для вывода из стейкинга и 2-дневное окно погашения.

Какова цена QI?

QI закрылся 29 сентября 2026 года на уровне $0,00329699 на CoinMarketCap, это последнее использованное на этой странице расчетное закрытие. CoinGecko фиксирует исторический минимум QI как $0,00100721 25 июля 2026 года, за два месяца до скачка.

Листинговал ли когда-либо Phemex QI?

Да. Phemex открыл спот-пару QI/USDT 14 апреля 2022 года, и список продуктов, прочитанный 30 сентября 2026 года, показывает эту пару как делистингованную без бессрочных контрактов QI.

Заключение

Цена QI удержала большую часть роста 25 сентября, в то время как объем торгов снизился, и график не может сказать, какая толпа осталась. Контракт veQI может, потому что стейкинг ради Miles связывает QI на месяцы, необходимые для накопления права голоса. Больший баланс там при следующей проверке означал бы, что скачок нашел держателей, а плоский — что он нашел трейдеров.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.