Brent на торгах во вторник закрылся на отметке $78,87, снизившись на 5,85% до минимального значения за три недели согласно данным по расчетам TradingEconomics. Bloomberg оценивает двухдневное падение более чем в 10%. Обычно подобное снижение требует страха перед рецессией, но на этот раз причина противоположная. Axios сообщил в среду утром со ссылкой на региональные источники и американского чиновника, что Вашингтон, Тегеран и Маскат близки к промежуточному соглашению о возобновлении работы Ормузского пролива и США рассчитывают объявить о нем уже сегодня. Ормузский пролив — узкий морской путь между Ираном и Оманом, через который проходит около одной пятой мировой морской нефти, поэтому его закрытие было главным драйвером ценообразования на энергоносители, облигации и крипто этим летом.
Министр финансов Скотт Бессент на CNBC Squawk Box во вторник пошёл дальше, заявив, что соглашение может быть достигнуто "сегодня или завтра". Если он прав, все рынки ниже торгуются в последние часы ценообразования с учетом блокады. Если нет — рекордное закрытие индексов и обрушение вероятности повышения ставки ФРС опираются на объявление, которого еще не было.
Суть соглашения и прогнозы, что оно будет объявлено сегодня
Как отмечали Axios и Al Jazeera 4–5 августа, соглашение носит промежуточный характер и будет действовать минимум 60 дней. Входящие суда будут проходить по северному каналу в иранских водах, а выходящие — по южному в оманских, причём никаких сборов за транзит в этот период взиматься не будет, а коридор будет находиться под совместным управлением Ирана и Омана. Главная цель — укрепить перемирие и возобновить ядерные переговоры, поэтому дипломаты называют это «мостом», а не соглашением о финальном урегулировании.
Оговорки по соглашению не менее важны, чем его суть. Госсекретарь Марко Рубио в интервью CBS в понедельник заявил, что прогресс есть, но финального соглашения нет — по версии Al Jazeera. Bloomberg сообщил 4–5 августа, что Катар составил текущий промежуточный проект, который сейчас обсуждается. А представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи 3 августа сказал, что Тегеран не ведёт прямых переговоров с Вашингтоном и работает только через Оман. Все эти заявления совпадают с ожиданием сделки, её проектом и отсутствием публичного анонса. Ни одно из них не говорит о подписанном соглашении.
Военно-политический контекст объясняет, почему сроки столь сжаты. По сообщениям из внутреннего круга, Трамп в субботу решил не начинать кампанию ударов, хотя ранее угрожал этим, и с тех пор дипломатия ускорилась. Рынки воспринимают это решение как момент начала сглаживания премии за блокаду.
Нефть за два дня обвалилась более чем на 10%
WTI по итогам вторника — $75,77, минус 5,7%, и распродажи не прекратились. По данным TradingEconomics на 03:55 UTC 5 августа, Brent торгуется на $78,47, ещё -1,13% третью сессию подряд, а WTI — $75,40. Американский бенчмарк вплотную подошёл к $75, о чём и заголовок, несмотря на то, что сделка пока не подтверждена.
Лента ценообразования сейчас отражает вероятность, а не результат. Нефть уже отыграла значительную часть премии за блокаду в ожидании анонса сделки. Это работает в обе стороны: если договор будет, премия уйдёт полностью и появится пространство для снижения к низким $70. Если переговоры затянутся, часть 10% снижения быстро откупят, потому что физический фактор риска останется. Желающие получить прямой доступ к этим движениям — торгуют баррелем, а крипто-трейдеры используют токенизированные нефтяные продукты вроде GDOR. Но более интересно — что дешёвая нефть делает со всеми остальными активами.
Фондовые индексы — на рекордах, облигации растут
Фондовый рынок трактует падение нефти как чистое проявление дезинфляции. S&P 500 во вторник закрылся на 7 736,52 (+1,79%), впервые более чем за два месяца пробив максимум и впервые завершив сессию выше 7 700. Dow прибавил 907,47 пункта (+1,71%) до 54 085,88 — первый раз выше 54 000 и второй рекорд подряд (предыдущее достижение 53 178 держалось одну сессию). Nasdaq вырос на 2,59% до 26 584,99; индекс полупроводников PHLX прыгнул на 6%, а подробный разбор движа сегодня в отдельном материале о Marvell.
Облигационный рынок проделал "невидимую" базовую работу. Доходность 10-летних US Treasuries снизилась с 4,70% до 4,61%, а 30-летних — примерно до 5,20%. Дешёвая нефть напрямую влияет на инфляционные ожидания, а "мягкая" макро-статистика вторника усилила тренд. Когда доходности падают на 9 б.п., а акции обновляют рекорды — рынок сигнализирует: инфляционные страхи, которые доминировали в июле, теряют топливо.
Сентябрьское повышение ставки потеряло большинство за ночь
Два дня назад повышение ставки в сентябре считалось главным сценарием. Сейчас — нет. По данным Polymarket на 03:31 UTC 5 августа: шансы «без изменений» — 50%, на +25 б.п. — 49%, на снижение — 1,6%. 3 августа те же шансы на повышение были 56,5%. Фьючерсы на SOFR показывают более спокойную картину — примерно 32% вероятности повышения по состоянию на начало августа по Crypto Briefing. Эти индикаторы отражают разные инструменты и разные группы участников, поэтому разница между ними сама по себе информативна, а усреднение сглаживает данные. Если вы не сталкивались с таким анализом, наш гайд по прогнозным рынкам объяснит различия в поведении стаканов.
Именно данные вторника перевернули картину. Свободные рабочие места в июне — 7,36 млн против консенсуса 7,40–7,45 млн (отчет JOLTS BLS). Аналитики Indeed Hiring Lab назвали рынок труда "уткой на пруду" — спокойствие на поверхности и буря под водой. Число «7,62 млн», ходившее до релиза — не подтвердилось; очередной повод не верить пререлизным цифрам. Заказы на продукцию промпредприятий упали на 0,3% против ожиданий роста на 0,2%.
Политический контекст конкретен. Целевая ставка ФРС — 3,50-3,75% под руководством Кевина Варша, чьи "ястребиные" взгляды и сделали ставку на повышение наиболее вероятной, — об этом мы подробно писали в материале о значении Варша для крипто. Падение нефти напрямую бьёт по инфляционной части сценария повышения, из-за чего динамика нефти и шансы на ставку пошли одновременно во вторник. По механике влияния ожиданий ставки на рынок крипто — см. наш материал о Fed dot plot и Bitcoin.
Сегодняшний календарь — ключевой перед пятничным отчетом по рынку труда
Ближайшие 48 часов или подтвердят сценарий "мягких" данных, или опровергнут его. ADP по занятости выйдет в 8:15 утра по восточному времени, консенсус +68 тыс. после +98 тыс. за прошлый месяц. Индекс ISM Services — в 10:00 утра (консенсус 54,5 против 54,0 за июнь; напомню: это именно услуги — отдельно от вышедших в понедельник 55,6 по производственному ИСМ). В июне индекс цен по услугам был горяч — 67,7, занятость — 51,2; значит "структура" важнее заголовка.
Календарь корпоративных отчётов также насыщен. Disney (консенсус $1,85–1,86 на $25,4 млрд выручки в зависимости от провайдера) и Uber ($0,83 на $14,27 млрд) — до открытия. Circle — отчёт сегодня утром с вебкастом в 8:00 EST; отдельный разбор по Circle — сегодня, есть большая дискуссия у аналитиков вокруг его показателей. SanDisk отчитается после закрытия — собственная планка $7,75–8,25 млрд ниже консенсуса Zacks $8,3 млрд, что отмечено в нашем материале о полупроводниках.
В пятницу — отчет по рынку труда за июль в 8:30 EST: консенсус +120 тыс. новых рабочих мест (total), +110 тыс. — частный сектор, уровень безработицы — рост до 4,3% с 4,2% (по оценкам Continuum от 4 августа). Важная дата в законодательстве: сегодня — дедлайн для подачи клоутуры, если CLARITY Act должен получить голосование в Сенате до перерыва — об этом отдельный материал.
Биткоин вернул $64 000 к "окну сделки"
Биткоин начал отыгрывать дипломатическую разрядку раньше остальных рынков. BTC вырос на 1,6% во вторник до $64 109, достигал $64 160 (максимум с 31 июля), отскочив от понедельничного минимума $62 250. CoinDesk связывает спрос с прогрессом по Ормузскому проливу при посредничестве Катара и тем, что трейдеры игнорируют эксплойт Coldcard и распродажу Strategy. По состоянию на 03:56 UTC 5 августа (CoinGecko) BTC — $64 125 (+0,59% за 24 часа), ETH — вблизи $1 866; второй раз подряд неделя закрылась выше $1 850–1 860, ближайшее сопротивление $1 930–1 950 (по данным CCN и AMBCrypto на 4 августа).
Потоковые данные подтверждают опору на локальный минимум. В понедельник зафиксирован чистый приток в ETF на биткоин на +$170,1 млн, из которых IBIT — +$111,4 млн, отрицательных показателей не было (по CoinDesk). На момент написания статистика вторника ещё не опубликована. Однако позиционирование — главный индикатор. По индексу страха и жадности CoinDesk на 4 августа: "экстремальный страх" (25) при восстановлении цены, а технический анализ cryptonews от 4 августа показывает продающие стены на $64 000–$65 000, и закрытие 4-часов выше $64 300 открывает путь к $65 500 и $66 500.
Как будут развиваться события в ближайшие два дня — два очевидных сценария.
|
Сценарий
|
Нефть
|
Доходности казначейских облигаций
|
Биткоин
|
|
Сделка объявлена сегодня или завтра
|
Оставшаяся премия за блокаду снимается, Brent движется к нижним $70
|
10Y падает ниже 4,61% на нарастающей ставке дезинфляции
|
Риск-аппетит усиливается, закрытие выше $64 300 (4ч) открывает путь на $65 500–$66 500
|
|
Переговоры затягиваются до конца недели
|
Часть падения (-10% за две сессии) откупят, Brent тестирует нижние $80
|
Снижение доходности останавливается, сценарий повышения снова в игре
|
Продающие стены $64 000–$65 000 сработают, диапазон сохранится до отчёта по занятости в пятницу
|
Часто задаваемые вопросы
Почему сегодня нефть дешевеет?
Нефть падает, потому что США, Иран и Оман — по сообщениям — близки к промежуточному соглашению о возобновлении навигации через Ормузский пролив; Axios пишет, что Вашингтон может объявить о нем уже в среду, 5 августа. Brent и WTI потеряли более 10% за две сессии, поскольку трейдеры убирают премию риска перебоев с поставками в ожидании заявления.
Что произойдет с нефтью, если Ормузский пролив откроют?
Возобновление прохода восстановит маршрут для примерно пятой части мировой морской нефти, поэтому большинство аналитиков ожидает, что остаточная премия блокады быстро уйдет из котировок. Движение обычно не одностороннее, ведь 60-дневная промежуточная схема может сорваться, поэтому рынки закладывают скидку к полной нормализации до фактического прохода танкеров по обеим ниткам.
Повысит ли ФРС ставку в сентябре 2026?
Сейчас вероятность почти как "орёл или решка". На Polymarket 5 августа на 03:31 UTC: вероятность повышения на +25 б.п. — 49%, сохранение — 50%, при том что 3 августа на повышение давали 56,5%; на SOFR — около 32%. Падение нефти ослабляет инфляционный аргумент за ужесточение, следующее важное событие — отчет по занятости в пятницу.
Как нефть влияет на биткоин?
Дешёвая нефть снижает ожидания инфляции, что уменьшает давление на ФРС в части повышения ставки и смягчает доходности по казначейским облигациям — оба these фактора традиционно поддерживают биткоин. Связь косвенная, но в эти дни видна явно: BTC вернул $64 000 во время обвала нефти, а шансы повышения ставки ушли ниже 50%.
Ключевой вывод
Если по Ормузу сегодня или завтра, как и прогнозировал Бессент, выйдет анонс — начавшийся вторник тренд продолжится: нефть пойдет ещё ниже, доходности вслед, вероятности повышения ставки опустятся ещё ниже 50%, а BTC протестирует уровень подтверждения $64 300 с целями $65 500–$66 500 выше. Если анонс сорвется, рынок опередил события и ожидается обратное: реверс через те же каналы — всё начнется с нефти и завершится отработкой сопротивления $64 000–$65 000. Развязка будет быстрой: ADP в 8:15 утра, ISM Services в 10:00, а отчет по занятости в пятницу утром. Смотрите сначала на анонс, затем — на доходность десятилетних. Движение начато нефтью, но финальный вектор задает рынок облигаций.
Данный материал представлен исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля криптовалютой связана с высокими рисками. Всегда проводите собственный анализ перед принятием торговых решений.
