15 мая 2026 года Bitwise разместила BHYP на NYSE, первый в США спотовый биржевой фонд (ETF), отслеживающий Hyperliquid, а также первый крипто-ETF, в который встроены внутренние награды за стейкинг. Такой шаг вполне характерен для Bitwise. В то время как большинство эмитентов соревнуются в сегментах биткоина и эфириума, Bitwise регулярно становится первопроходцем в новых рыночных нишах. За этим стоит Хантер Хорсли — сооснователь и CEO, который превратил Bitwise из одного индексного фонда в 2017 году в управляющего крипто-активами с портфелем более $15 млрд.
Хорсли не является трейдером и не выходит из криптосообщества. Ранее он работал менеджером по продукту в Facebook и Instagram, а в 2016 году решил, что отрасль строит решения для "не тех" клиентов. С тех пор он доказывает свою правоту, получая регуляторные разрешения, которые недоступны другим.
От менеджера по продукту Instagram к создателю крипто-фонда
Путь Хорсли в криптоиндустрию лежал через Кремниевую долину, а не Уолл-стрит. Получив степень бакалавра экономики в Wharton School при Пенсильванском университете, он присоединился к Facebook в 2015 году. Занимался монетизацией видео, создал функции Branded Content и рекламные паузы, а также участвовал в запуске Facebook Save — закладки, которой воспользовались более 300 млн пользователей.
Затем он перешёл в Instagram, также на стороне монетизации, в период, когда годовая выручка сервиса выросла примерно с $70 млн до более $1 млрд. Этот опыт оказался ключевым: Хорсли наблюдал, как нишевый продукт становится массовым, и изучил, что требуется для такого масштабирования.
К 2016 году он пришёл к выводу, что криптоиндустрия двигается в том же направлении, но компании ориентируются на трейдеров и энтузиастов, а не на обычных инвесторов. Большинство людей выходят на рынок через финансового консультанта и регулируемый продукт — ETF, ПИФ или управляемый счёт. Поэтому он покинул Instagram, чтобы создать решение для этой аудитории.
Как Bitwise начинала с одного индексного фонда
В 2017 году Хорсли совместно с техническим директором Хонгом Кимом основал Bitwise Asset Management. Они запустили Bitwise 10 Crypto Index Fund — первый в США криптоиндексный фонд. Концепция была максимально понятной: не выбирать отдельные монеты, а инвестировать в корзину из десяти крупнейших криптоактивов с регулярной ребалансировкой — формат, привычный для финансовых консультантов.
Этот продукт определил стратегию компании: строить инфраструктуру, соединяющую регулируемый капитал с цифровыми активами, шаг за шагом через одобренные структуры.
Ожидать результата пришлось несколько лет. С 2018 по 2023 годы Хорсли сосредоточился на исследованиях, комплаенсе и работе с регуляторами, пока отрасль гонялась за волатильностью. Когда SEC одобрила спотовые ETF на биткоин в январе 2024 года, Bitwise стала одним из первых эмитентов, запустив ETF на биткоин (BITB) в первый же день. Теперь под управлением Bitwise — более $15 млрд в 30+ продуктах.
Стратегия первого движения на рынке как основа Bitwise
Если проанализировать продукты Bitwise, становится заметен паттерн: компания редко вступает в борьбу за самые крупные и насыщенные ниши и, напротив, запускает новые категории ETF раньше других.
Сначала BITB дал экспозицию на спотовый биткоин, затем продукт на эфир (ETHW). Далее — мульти-активные крипто-ETF, однокоиновые фонды первого уровня, структуры со стейкингом. Bitwise многократно подавала заявки на продукты в категориях, которые еще не были формально утверждены. Компания даже предлагала ETF с бинарными исходами, зависящими от рецессии или выборов — редкая смелость для индустрии.
Логика проста: первым в новой категории можно собрать начальные активы, задать стандарт комиссии и привлечь внимание консультантов до прихода конкурентов. Когда сразу запускается десяток биткоин-ETF, отличия минимальны и всё сводится к ценовой конкуренции. Но если вы единственный фонд на Hyperliquid, то вы владеете всей категорией.
Хорсли дополнил агрессивную продуктовую стратегию развитием инфраструктуры для стейкинга. В начале 2026 года Bitwise приобрела Chorus One, институционального провайдера стейкинга, управлявшего валидаторами в более чем 30 сетях PoS с $2 млрд активов. Chorus One был интегрирован в подразделение Bitwise Onchain Solutions. Эта покупка открыла путь к следующим шагам. Для сравнения продуктов Bitwise с другими игроками посмотрите на мульти-активные и однокоиновые стратегии ETF — подробности доступны в Crypto ETF стратегии 2026.
Почему запуск BHYP отражает стратегию Bitwise
Запуск BHYP — наглядный пример подхода Хорсли. Hyperliquid — это ончейн-платформа для бессрочных контрактов, токен HYPE входит в топ-10 криптовалют по рыночной капитализации (около $11 млрд). До сих пор в США не существовало регулируемого фонда для таких активов — именно на такие продукты ориентируется Bitwise.
Запуск BHYP 15 мая стал двойным прецедентом: это один из первых спотовых Hyperliquid ETP в США и первый ETF на криптовалюты с интеграцией внутреннего стейкинга. Bitwise осуществляет стейкинг HYPE через Bitwise Onchain Solutions и передает вознаграждения в продукт — прямой результат покупки Chorus One. Комиссия фонда — 0,34%, но для привлечения первых $500 млн активов она обнулена на месяц.
Публичные комментарии по запуску дал Мэтт Хуган, директор по инвестициям Bitwise, который назвал Hyperliquid одной из самых интересных возможностей в крипто. Важно понимать разделение ролей: Хуган — аналитик и публичный эксперт, Хорсли — CEO и стратегический руководитель. Это разные люди и функции, и путать их некорректно.
Взгляды Хорсли на будущее криптоиндустрии
Хорсли известен взвешенным, исследовательским подходом и редко делает публичные заявления о ценах или краткосрочных перспективах.
Его основная идея — криптовалюта завершает переход от нишевого актива к массовому, и к концу 2026 года она станет настолько распространённой, что перестанет быть объектом дискуссий. Это отражается в стратегическом плане Bitwise: если крипто становится обычной частью портфелей, побеждает тот, кто предлагает наиболее широкий и прозрачный выбор регулируемых инструментов.
Стейкинг — ключевой элемент этой стратегии. Команда Bitwise рассматривает нативную доходность не как бонус, а как неотъемлемую структуру криптоэкспозиции. Поэтому компания приобрела собственную инфраструктуру валидаторов, а не использовала сторонние сервисы. Сделка с Chorus One и стейкинговая модель BHYP — выражение одной идеи.
Хорсли был отмечен в списке Forbes 30 Under 30 в 2019 году и в рейтинге CoinDesk Most Influential — его репутация строится на инновациях и точных прогнозах, а не на громких заявлениях.
Часто задаваемые вопросы
Кто такой Хантер Хорсли?
Хантер Хорсли — сооснователь и CEO Bitwise Asset Management, крипто-управляющего с активами свыше $15 млрд в ETF, индексных фондах и других продуктах. До основания Bitwise он работал менеджером по продукту в Facebook и Instagram. Имеет степень по экономике из Wharton School, University of Pennsylvania.
Является ли Хантер Хорсли тем же человеком, что и Мэтт Хуган?
Нет. Хорсли — CEO и стратег Bitwise, Хуган — директор по инвестициям, отвечает за исследования и часто комментирует рынок.
Чем Хорсли занимался в Facebook?
В 2015 году он был менеджером по продукту в Facebook, разрабатывал Branded Content, рекламные паузы и Facebook Save. Затем перешёл в Instagram в период активного роста доходов платформы.
В чем заключается ETF-стратегия Bitwise под управлением Хорсли?
Bitwise стремится запускать новые категории крипто-ETF раньше других, чтобы привлечь первые активы и задать рыночные стандарты, как это видно на примере BHYP — первого в США ETF на Hyperliquid.
Выводы
Сильная сторона Хорсли — не прогнозы, а позиционирование. Он создает регулируемые продукты для новых активов до того, как рынок их массово признает, и BHYP — последний пример такого подхода. Следите за тем, как быстро появятся конкурирующие ETF на Hyperliquid: временной отрыв Bitwise — ключевое преимущество стратегии. Кроме того, важно наблюдать за ростом активов BHYP в течение первого месяца с нулевой комиссией и за следующей категорией, которую Bitwise подаст на утверждение — это часто показывает, куда движется регулируемый крипторынок.
Данный материал представлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля криптовалютой связана с высокими рисками. Перед принятием решений всегда проводите собственный анализ.
