Кто такой Дэвид Зинснер? Финансовый директор Intel и бывший временный со-CEO

Дэвид Зинснер — финансовый директор (CFO) компании Intel, он занял эту должность в январе 2022 года, а также более трёх месяцев делил высший пост с временным со-CEO. Он пришёл из Micron, до этого занимая должности CFO в Analog Devices и Intersil. В конце октября 2026 года он сообщил инвесторам, что спад на рынке ПК продлится как минимум до первой половины 2027 года.

При Зинснере Intel обычно выходила на заявленный уровень выручки, тогда как скорректированная прибыль чаще не дотягивала до прогноза. Guidance — это прогноз, который компания даёт инвесторам по следующему кварталу. За 19 отчётных кварталов, в которых Intel публиковала результаты относительно прогнозов, данных после назначения Зинснера, выручка один раз оказалась ниже ориентира, а скорректированная прибыль на акцию — пять раз.

Дэвид Зинснер: краткая справка

Карьера и биография Дэвида Зинснера

Дэвид Зинснер был финансовым директором в четырёх полупроводниковых компаниях, с одной короткой паузой в компании мобильной сетевой инфраструктуры. Он имеет степень бакалавра по промышленному менеджменту Университета Карнеги — Меллона и MBA по финансам и бухгалтерскому учёту Университета Вандербильта. До Intersil он занимал финансовые и казначейские должности в Harris, MCI Communications и Mellon Financial.

В Micron он входил в руководящую команду и отвечал за финансы и связи с инвесторами.

Intel назначила Зинснера CFO с 17 января 2022 года, через неделю после его ухода из Micron. Он пришёл при Пэте Гелсингере, бывшем CEO Intel, и спустя девять дней Intel выпустила первый квартальный прогноз его каденции.

Память в Micron и процессоры в Intel пришли после многих лет в аналоговых чипах, так что он видел, насколько по-разному движутся отдельные сегменты полупроводникового рынка.

Кто является CFO компании Intel?

Дэвид Зинснер — финансовый директор Intel, и в пресс-релизе об итогах квартала конца октября 2026 года компания цитирует его именно с этим титулом. Он возглавляет глобальную финансовую организацию: от бухгалтерского учёта и налогов до казначейства и связей с инвесторами. В апреле 2026 года он также стал главным бухгалтерским руководителем (principal accounting officer) — топ-менеджером, отвечающим за учёт, — после отставки предыдущего держателя этой должности.

Чаще всего его слышно в день публикации отчёта. CEO Intel Лип-Бу Тань выступает первым, а затем Зинснер разбирает результаты и даёт прогноз на следующий квартал. Если вы следите за Intel ради цифр, это тот голос, который вы слушаете.

В релизах Intel цитирует Зинснера по затратной стороне программы оздоровления. В 2024 году компания объявила план сокращения расходов на 10 млрд долларов. В 2025 году она продала 51% Altera и часть своей доли в Mobileye. В июле 2025 года он подытожил работу как снижение операционных расходов и продажу неключевых активов. Это неброская половина чипового перезапуска, и именно она определяет, надолго ли хватит заводских инвестиций.

Что он делал в роли временного со-CEO?

Зинснер управлял Intel вместе с Мишель Джонстон Холтхаус. Совет директоров назначил их временными со-CEO 1 декабря 2024 года после отставки Пэта Гелсингера и сформировал комитет для поиска постоянного руководителя. Зинснер всё это время оставался CFO, а Холтхаус также стала CEO подразделения Intel Products.

Публичная проверка состоялась в январе 2025 года, когда оба отчитались о выручке за четвёртый квартал выше середины диапазона Intel и о прибыли лучше ориентира. Зинснер отметил роль плана по расходам и сказал, что прогноз на первый квартал отражает сезонную слабость, усиленную экономической неопределённостью, конкуренцией и распродажей складских запасов клиентами.

Диапазон выручки Intel за тот квартал составлял от 11,7 до 12,7 млрд долларов, и результат в итоге попал в него.

Тань вступил в должность 18 марта 2025 года, и Intel сообщила, что Зинснер сохранит позиции исполнительного вице-президента и CFO. Это была переходная роль, и финансового кресла он никогда не покидал.

Почему акции Intel упали после отчёта?

Акции Intel снизились после публикации отчёта, потому что прогноз на четвёртый квартал оказался слабым, несмотря на то что третий квартал превзошёл ожидания. TechCrunch назвал этот день одним из худших для бумаги и связал падение с прогнозом выручки в 15–16 млрд долларов против ожидавшихся аналитиками около 17 млрд.

Почему позитивные новости не помогли? Они описывали уже завершившийся квартал, а прогноз касался следующего. Выручка третьего квартала составила 16,5 млрд долларов — выше середины диапазона Intel, а скорректированная прибыль на акцию в 0,52 доллара превысила ориентир.

Середина диапазона по четвёртому кварталу, 15,5 млрд долларов, примерно на 6% ниже этой выручки. Прогноз также снижает скорректированную прибыль на акцию до 0,25 доллара и скорректированную валовую маржу — долю продаж, остающуюся после производственных затрат — с 44,1% до 38%.

«Смотря вперёд, мы видим, что замедление на рынке ПК продолжится как минимум до первой половины следующего года», — сказал Зинснер в пресс-релизе Intel. Он добавил, что Intel сохраняет оптимизм в отношении остального портфеля.

На конференц-звонке по итогам квартала он оценил падение поставок ПК примерно в 12% в 2026 году и около 10% в 2027-м. В прогнозе также заложено порядка 300 млн долларов утраченной выручки из-за аварии, остановившей производство на заводе Intel в Израиле.

На американской сессии после отчёта акции Intel закрылись на уровне 65,76 доллара, снизившись на 28,6% с 92,07 доллара.

Соблазн свалить такое падение на того, кто озвучил прогноз, велик, но мы бы так не делали. Прогноз — продукт руководства Intel.

Как часто Intel выполняла свой guidance при Зинснере?

При Дэвиде Зинснере Intel выполнила прогноз по выручке в 18 кварталах из 19 и по скорректированной прибыли — в 14. Подсчёт охватывает все 19 кварталов от первого прогноза после его прихода до третьего квартала 2026 года и выполнен по собственным пресс-релизам Intel. Скорректированная EPS — это прибыль на акцию Intel по non-GAAP, исключающая такие статьи, как вознаграждение в форме акций.

Единственный недобор по выручке случился во втором квартале 2022 года, когда Intel ориентировала на 18,0 млрд долларов, а отчиталась о 15,3 млрд. Три других квартала ниже середины диапазона всё равно остались внутри коридора Intel. Скорректированная EPS не дотянула до прогноза в этих пяти кварталах.

Обе суммы списаний взяты из собственных релизов Intel. На звонке по итогам второго квартала 2025 года Зинснер сказал, что эти затраты не учитывались в прогнозе и без них скорректированная EPS составила бы 10 центов.

Для сравнения: в 11 кварталов до его прихода, со II квартала 2019 по IV квартал 2021 года, скорректированная EPS каждый раз превышала прогноз Intel.

«Это восьмой подряд квартал, когда наши финансовые результаты превосходят ожидания», — заявил Зинснер в конце октября. За эти восемь кварталов выручка каждый раз била середину диапазона: четыре раза — выше верхней границы и четыре — внутри неё. Скорректированная EPS превзошла ожидания семь раз, исключением стал лишь II квартал 2025 года.

На наш взгляд, это делает прогноз по выручке более надёжной цифрой, а прогноз по прибыли — более хрупкой, поскольку одно списание может перекрыть весь прогноз по марже. Прогноз задаёт руководство компании, поэтому всё это не табель о рангах для одного человека.

Правда, перевыполнение прогноза не защищает акции. В июле 2026 года Intel потеряла 8% капитализации, даже удвоив оценку прибыли.

Покупал ли CFO Intel акции компании?

Да. Зинснер четыре раза покупал акции Intel на открытом рынке — в сумме 20 432 акции примерно на 747 000 долларов по заявленным ценам.

Когда CFO Intel покупает акции на открытом рынке, это видно в форме Form 4 — отчётном документе, который инсайдеры в США используют для раскрытия своих сделок. Его формы Form 4 по Intel, последняя датирована июнем 2026 года, показывают эти четыре покупки и ни одной продажи на открытом рынке. Остальные записи — это гранты акций, их вестинг и удержанные акции.

Каждая покупка приходилась на четвёртый-пятый день после публикации отчёта. Мы фиксируем даты и не делаем из них дополнительных выводов.

Как торговать Intel на Phemex?

Phemex предлагает бессрочный контракт по Intel — INTC/USDT, запущенный в феврале 2026 года. Бессрочный контракт — это фьючерс без даты экспирации; данный инструмент отслеживает курс акций Intel и рассчитывается в USDT. С фьючерсами TradFi вы никогда не владеете самой акцией, поэтому не получаете ни бумаг, ни дивидендов, ни права голоса.

Каждый контракт равен 1 INTC, а доступное плечо достигает 10x. Фандинг — платёж между держателями длинных и коротких позиций — начисляется каждые 8 часов. Фьючерсы используют кредитное плечо, и позиция с плечом автоматически ликвидируется, если убытки достигают маржи. Акции Intel торгуются по фиксированному американскому расписанию, а бессрочный контракт котируется круглосуточно, включая выходные. Поэтому контракт может двигаться, когда базовая акция — нет.

Именно поэтому дневной график бессрочного контракта не совпадает с ценами закрытия Intel.

Часто задаваемые вопросы

Был ли Дэвид Зинснер CEO Intel?

Только на временной основе. Вместе с Мишель Джонстон Холтхаус он исполнял обязанности временного со-CEO с декабря 2024 года до прихода Лип-Бу Таня в марте 2025-го, и всё это время Зинснер оставался CFO.

Где Дэвид Зинснер работал до Intel?

Последним местом была Micron, где он занимал пост CFO с 2018 года по январь 2022-го. До этого он был президентом и операционным директором Affirmed Networks, а также CFO в Analog Devices и Intersil.

Входит ли Дэвид Зинснер в советы директоров других компаний?

Да. Mobileye, мажоритарная «дочка» Intel, включила его в свой совет директоров в августе 2025 года. В прокси-заявлении Albertsons за 2026 год он указан директором с 2025 года.

Дисклеймер: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами связана с существенным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.