Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) в последнее время всё чаще попадают в заголовки новостей. Сначала появилась важная новость о том, что PayPal начнёт поддержку криптовалют, а сейчас в рамках недавнего отчета о доходах за 3-й квартал платёжный гигант подтвердил, что ЦВЦБ также находятся в его поле зрения. О готовности к будущему, в котором ЦВЦБ будут играть заметную роль, заявила и Mastercard. В ходе отчета о доходах за 3-й квартал компания заверила инвесторов, что существующие разработки обеспечат взаимодействие с любыми проектами. Но неужели всё это не более чем домыслы платежных гигантов? Вовсе нет. Выступая перед Международным валютным фондом в середине октября, Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы Джером Пауэлл признал потенциал ЦВЦБ для улучшения существующей платежной системы. Рынки криптовалют отреагировали на это с энтузиазмом. Так, после высказывания Пауэлла Bitcoin, например, быстро поднялся в цене более чем на 2.5%.
Что такое ЦВЦБ и чем они отличаются от криптовалют?
Несмотря на давнюю связь с криптовалютами, ЦВЦБ не слишком похожи на Биткойн. Биткойн основан на технологии блокчейн. Новые биткойны создаются в качестве вознаграждения для майнеров, стимулируя их продолжать подтверждать блоки транзакций. Сеть биткойн-майнеров децентрализована и общедоступна, поэтому любой человек может к ней присоединиться и начать майнить биткойны при условии наличия подходящего оборудования. Биткойн также является дефляционной валютой. Выпуск новых биткойнов запрограммирован так, что со временем монет будет выпускаться всё меньше, что, в свою очередь, помогает повысить ценность за счет дефицита. (А что можно сказать о USDT, ETH и других стейблкойнах? Читайте статью о стейблкойнах) ЦВЦБ, наоборот, просто относится к цифровой валюте, выпускаемой центробанком. Она не обязательно должна основываться на блокчейне или любом другом виде технологии распределенного реестра, хотя в некоторых случаях бывает именно так. Например, Китай прокладывает путь своему цифровому юаню, который, как считается, не основан на блокчейне. Более того, несмотря на то, что многие ЦВЦБ в данный момент находятся на стадии исследований, исходя из соображений кибербезопасности, маловероятно, что они будут основаны на публичных блокчейнах, присоединиться к которым может любой желающий. Предполагается, что ЦВЦБ будут дополнять обычные денежные средства либо вовсе заменят их цифровыми эквивалентами. Следовательно, их выпуск будет находиться под контролем центробанков, как и в случае с фиатными валютами. Из этого неизбежно следует, что их стоимость будет определяться стоимостью национальной валюты. Наконец, ЦВЦБ может и вовсе не являться денежным эквивалентом в том смысле, в котором его понимает обычный потребитель. В ходе ряда исследований была проанализирована возможность использования ЦВЦБ исключительно в качестве средства расчетов между центробанками, без выпуска валюты для общественного пользования.
Страны-лидеры в развитии ЦВЦБ
Ранее в октябре Банк международных расчетов (БМР) совместно с семью сотрудничающими с ним центробанками опубликовали наиболее свежий доклад о ЦВЦБ. В нём изложены три принципа ЦВЦБ: они должны сосуществовать наряду с обычными деньгами, нежели заменять их; они должны преследовать более широкие политические цели, не нанося ущерба экономике, а также они должны стимулировать инновации и производительность. Хотя сама по себе эта новость может показаться не революционной, она свидетельствует о прогрессе в реализации проекта ЦВЦБ. БМР работает с банками из стран с крупнейшими экономиками, включая Федеральный резерв, Европейский центральный банк, а также центробанки Канады, Англии, Японии, Швеции и Швейцарии. Ранее в этом году БМР опубликовал документ, подтверждающий, что 80% центральных банков занимаются исследованиями либо разработками ЦВЦБ. Одним из самых развитых из них является, пожалуй, Китай. В начале октября в рамках пилотной программы ЦВЦБ Народный банк Китая распределил 10 миллионов цифровых юаней на сумму около 1,5 миллиона долларов между гражданами из четырех городов. С тех пор было совершено более четырех миллионов транзакций. Правительство США в этом плане значительно отстает. Тем не менее, даже до того, как Джером Пауэлл, казалось бы, одобрил цифровой доллар в октябре, произошли положительные сдвиги. В июле Управление контролера денежного обращения опубликовало меморандум, разрешающий всем федеральным банкам предлагать услуги по хранению криптовалюты, что открыло путь массовому внедрению цифровых активов в США. Другие страны, такие как Япония, Таиланд, Австралия и Филиппины добились разной степени прогресса в создании собственной версии ЦВЦБ.
Какие преимущества ЦВЦБ?
Для центрального правительства ЦВЦБ обладают рядом весомых преимуществ. Они будут гораздо более эффективны, чем существующие клиринговые и расчетные системы, а также появится возможность снизить затраты на производство «физических» денег. ЦВЦБ также упростят процесс осуществления выплат гражданам. Например, в период пандемии правительство США выписывает определенным категориям граждан чеки на пособие. Чеки присылаются по почте, и процесс этот медленный, обременительный, а также подвержен таким проблемам, как мошенничество и кража. На фоне этого ЦВЦБ также обладают очевидными для граждан преимуществами. Они также могут снизить стоимость межбанковских и международных денежных переводов и даже способствовать расширению доступа к финансовым услугам. Завести счет в ЦВЦБ на блокчейне может быть проще, чем открыть традиционный банковский счет, для которого потребуется удостоверение личности государственного образца.
Что можно сказать о недостатках?
Основная обеспокоенность, связанная с внедрением ЦВЦБ, заключается в проблеме противоречий. Банки захотят быть уверенными в том, что любая ЦВЦБ будет достаточно устойчива к кибератакам. Недопустима даже мысль о том, что хакеры смогут запустить атаку 51% и начать двойную трату цифровых версий фиатных валют. Точно так же и правительства захотят гарантии того, что ЦВЦБ не создадут новых рисков использования цифровых средств для отмывания денег или другой незаконной деятельности. Однако, эти меры безопасности и предотвращения преступности должны быть сбалансированы с законными соображениями конфиденциальности. Если все финансовые транзакции человека могут оказаться привязаны к его счету в блокчейне, то ЦВЦБ серьезно ухудшит относительную анонимность, с которой физическое лицо может совершать операции и с наличными деньгами. Эти проблемы с конфиденциальностью, в свою очередь, могут препятствовать внедрению ЦВЦБ.
Будущее ЦВЦБ
Даже несмотря на частые попадания в заголовки новостей, для окончательного вступления в силу ЦВЦБ предстоит проделать долгий путь с большим объёмом работы и множеством грядущих разработок. Однако, несмотря на риски и опасения, растущая вероятность появления ЦВЦБ, несомненно, кажется оптимистичной для более широких рынков криптовалют. Внедрение цифровых активов центральными банками свидетельствует о явной поддержке этой технологии, указывая на то, что она сохранится надолго. Кроме того, сам факт того, что появление ЦВЦБ может повлечь компромиссы в отношении конфиденциальности, вероятно, придаст еще больше ценности BTC, при условии, что монета останется децентрализованной и анонимной. В целом, вполне вероятно, что мы увидим будущее, в котором ЦВЦБ и уже устоявшиеся криптовалюты смогут сосуществовать, внося свой вклад в финансовую систему, которая, как единое целое, больше, чем сумма её частей.
Register to get $180 Welcome Bonus!
