O último relatório de mercado da Wintermute destaca um aumento significativo no volume de contratos perpétuos de Bitcoin em relação ao volume à vista, atingindo uma proporção de 15:1. Isso, juntamente com uma queda na volatilidade da taxa de financiamento para mínimos cíclicos, sugere alta alavancagem sem um consenso direcional claro. A estrutura atual do mercado é descrita como um "acúmulo comprimido", que pode levar a um movimento de preço substancial e unilateral. A Wintermute delineia dois cenários: o alívio das tensões geopolíticas e a queda dos preços do petróleo para US$ 100 podem desencadear um short squeeze, impulsionando o Bitcoin para US$ 70.000–US$ 74.000. Por outro lado, o aumento das tensões e a alta dos preços do petróleo para US$ 120 podem fazer o Bitcoin cair para pouco acima de US$ 60.000 ou até mesmo para a faixa média dos US$ 50.000. O movimento potencial do preço pode superar os níveis indicados pelos preços atuais à vista, futuros e de opções.