O stablecoin sintético USDe da Ethena viu sua capitalização de mercado cair de US$ 14,7 bilhões para aproximadamente US$ 6,4 bilhões desde o crash do mercado em 10 de outubro, segundo um relatório da 10x Research. Essa queda de US$ 8,3 bilhões destaca uma perda significativa de confiança dos investidores em modelos alavancados e colateralizados sintéticos. O crash, o maior evento de liquidação na história das criptomoedas, resultou em mais de US$ 19 bilhões em liquidações e uma redução de US$ 1,3 trilhão na capitalização de mercado. Durante o crash, o USDe se descolou brevemente para US$ 0,65, atribuído a um problema no oráculo da exchange e não a falhas no protocolo, segundo o fundador da Ethena Labs, Guy Young. Embora o preço do USDe tenha se recuperado para US$ 0,9987, os volumes de negociação permanecem baixos, com queda de 50%. Além disso, os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA registraram saídas líquidas de cerca de US$ 5 bilhões desde outubro, impulsionadas mais pela retirada de capital regulatório do que pela venda de varejo.