A economia dos EUA está passando por uma mudança estrutural significativa ao transitar para uma era de "capitalismo gerenciado", caracterizada por uma queda no investimento em ações e um aumento no crédito privado. A emissão de ações públicas atingiu níveis historicamente baixos, enquanto os ativos sob gestão de crédito privado ultrapassaram US$ 1,7 trilhão. Essa tendência é impulsionada por empresas que optam cada vez mais por dívida em vez de ações devido a desafios nas estruturas do mercado público, como baixa liquidez e avaliações punitivas para modelos com muitos ativos. Essa mudança destaca uma tendência mais ampla de financeirização, onde o crescimento econômico é impulsionado por políticas e inflação de ativos, em vez de produtividade. O aumento do investimento passivo e da liquidez algorítmica está distorcendo ainda mais a descoberta de preços, impactando a inovação e os ganhos de produtividade a longo prazo.