Christoph Hock, chefe de ativos digitais da Union Investment, criticou a Tether (USDT) e a USDC na Digital Money Summit 2026 em Londres, afirmando que suas reservas se assemelham mais a fundos de hedge de alto risco do que a stablecoins. Hock destacou que as reservas da Tether incluem participações significativas em ouro e Bitcoin, o que introduz riscos de volatilidade de mercado para tesourarias corporativas e investidores institucionais. Ele apontou o evento passado de descolamento de 13% da USDC como um "risco catastrófico" para aqueles que dependem de stablecoins para liquidações em dinheiro. Hock enfatizou a necessidade de as stablecoins manterem seu propósito original como dinheiro digital atrelado ao fiat, alertando contra perdas significativas no valor de mercado em posições de caixa. Em janeiro de 2026, as reservas de ouro da Tether eram aproximadamente 148 toneladas métricas, avaliadas em 23 bilhões de dólares, superando as reservas de ouro de algumas nações. Com os reguladores europeus aumentando a fiscalização sobre as stablecoins, a transparência das reservas e o risco de liquidez permanecem preocupações chave para as instituições financeiras.