SpaceX, OpenAI e Anthropic estão prestes a lançar uma onda histórica de IPOs com avaliações combinadas próximas a US$ 3 trilhões. A SpaceX apresentou um rascunho confidencial de registro à SEC, visando uma avaliação de US$ 1,75 trilhão e uma listagem em junho. A OpenAI tem como alvo um IPO no quarto trimestre de 2026 ou no primeiro trimestre de 2027, com uma avaliação próxima a US$ 1 trilhão, enquanto a Anthropic planeja se listar já no quarto trimestre de 2026, potencialmente levantando mais de US$ 60 bilhões. As três empresas podem arrecadar coletivamente entre US$ 432 bilhões e US$ 576 bilhões, um desafio significativo para os mercados públicos. Surgem preocupações sobre se os investidores públicos suportarão o peso das altas avaliações, já que os primeiros investidores já tiveram retornos substanciais. A OpenAI, por exemplo, projeta uma perda de US$ 14 bilhões em 2026, com lucratividade prevista apenas para 2030. Enquanto isso, a Anthropic mostrou um rápido crescimento de receita, dobrando sua receita anualizada para US$ 19 bilhões, com uma forte base de clientes empresariais. O momento desses IPOs é crucial, com OpenAI e Anthropic competindo por condições favoráveis de mercado. O resultado dessas listagens testará a capacidade dos mercados públicos de absorver avaliações tão altas e determinará se os investidores de varejo se beneficiarão ou servirão como liquidez de saída para os primeiros investidores.