Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, reflete sobre a dinâmica do mercado em 2025, destacando as mudanças no valor das moedas como um fator crucial. O dólar americano depreciou-se significativamente em relação às principais moedas e ao ouro, com o ouro rendendo um retorno de 65% em termos de dólar, superando o retorno de 18% do S&P 500. Dalio enfatiza a importância de proteger-se contra o risco cambial, pois a depreciação da moeda afeta a distribuição de riqueza e a direção econômica. Dalio observa que as ações dos EUA tiveram desempenho inferior ao das ações fora dos EUA e do ouro, com as ações europeias e dos mercados emergentes apresentando retornos mais altos. Ele prevê que o poder de compra das moedas se tornará uma questão política importante em 2026, podendo impactar a dinâmica política dos EUA. Além disso, Dalio alerta para uma bolha inicial de IA e sugere que forças políticas, econômicas e tecnológicas continuarão a remodelar o cenário global.