Ran Neuner, um YouTuber proeminente, desafiou a crença amplamente difundida de que os ciclos de mercado do Bitcoin são ditados pelos eventos de halving a cada quatro anos. Neuner argumenta que a liquidez global e o Índice de Gerentes de Compras (PMI) são os verdadeiros motores dos movimentos de preço do Bitcoin, e não o ciclo de halving, que ele afirma ser baseado em apenas três pontos de dados e ser enganoso. Neuner aponta que os aumentos e quedas históricas do preço do Bitcoin estão mais alinhados com mudanças na política monetária, nos balanços dos bancos centrais e nos números do PMI. Ele alerta os investidores de varejo para não tomarem decisões baseadas no ciclo de halving, avisando que isso pode resultar na venda de seus ativos cripto a preços baixos para investidores institucionais. Segundo Neuner, a liquidez é o principal fator que influencia a dinâmica do mercado do Bitcoin.