O mercado de futuros perpétuos experimentou um crescimento significativo, com volumes de negociação superando os volumes de negociação à vista em exchanges descentralizadas. Em fevereiro de 2026, os volumes de negociação de contratos perpétuos aumentaram para 75% do volume total de negociação, contra 44% em fevereiro de 2025. Esse crescimento é notável, considerando a queda de 40% na capitalização total do mercado de criptomoedas durante o mesmo período. O Open Interest (OI), uma métrica chave que indica a exposição ao risco aberto, também aumentou, triplicando de US$ 4 bilhões para US$ 13 bilhões no último ano. Apesar do aumento de 50% no OI, os volumes de negociação dobraram, destacando a mudança do mercado para a negociação de derivativos. A relação OI/Volume melhorou de 0,33x para 0,49x, refletindo maior eficiência de capital. Exchanges perpétuas líderes como Hyperliquid e Aster demonstram estratégias variadas em eficiência de capital e monetização. A relação OI para volume da Hyperliquid ultrapassa 45%, enquanto a Aster foca na retenção de capital com uma relação de 34%. O futuro do mercado perpétuo depende das exchanges otimizarem para crescimento sustentável e monetização além dos simples rankings de volume de negociação.