Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa da NYDIG, desafiou a percepção comum de que o Bitcoin é um ouro digital e uma proteção contra a inflação. Segundo Cipolaro, os movimentos de preço do Bitcoin não são confiavelmente impulsionados pela inflação. Em vez disso, o Bitcoin funciona mais como um barômetro de liquidez, reagindo às mudanças nas taxas de juros reais e na oferta de dinheiro. Cipolaro também destacou que o ouro, tradicionalmente visto como uma proteção contra a inflação, apresenta correlações inconsistentes e frequentemente negativas com a inflação. Tanto o Bitcoin quanto o ouro estão mais ligados às taxas de juros reais, sendo que a relação inversa do Bitcoin com essas taxas se torna mais pronunciada à medida que ele se integra mais ao sistema financeiro.