Uma análise recente da PANews enfatiza que a liquidez, e não as narrativas, é o principal motor dos ciclos de alta das criptomoedas. O relatório sugere que o entusiasmo e o momentum do mercado são impulsionados por entradas de capital, que podem transformar ideias fracas em tendências amplamente aceitas. Durante períodos de liquidez abundante, o medo de perder a oportunidade (FOMO) acelera ainda mais o momentum do mercado. Por outro lado, quando a liquidez diminui, até mesmo temas robustos têm dificuldade em ganhar tração. A pesquisa apresenta um quadro global de rotação de ativos, categorizando as criptomoedas como ativos alternativos sensíveis à liquidez. Destaca a influência de fatores macroeconômicos, como taxas de juros, inflação e apetite por risco, no movimento dos mercados de criptomoedas.