Lighter, uma DEX de contratos perpétuos baseada em Ethereum, sofreu uma queda significativa no valor de seu token $LIT após seu evento de geração de tokens (TGE) em 30 de dezembro de 2025. O token, que estreou próximo a US$ 3,70 e atingiu um pico de US$ 4,04, despencou para US$ 2,05 em 13 de janeiro, resultando em uma capitalização de mercado de US$ 514 milhões. Essa queda acentuada levantou preocupações sobre a sustentabilidade a longo prazo da Lighter e sua competitividade em relação a plataformas estabelecidas como a HyperliquidX. Apesar da queda, analistas observam que o volume de negociação da Lighter permanece genuíno, embora tenha diminuído de mais de US$ 10 bilhões para uma base de US$ 2 a 4 bilhões. O analista de mercado jez destaca que, embora o crescimento do volume diário da Lighter reflita atividade real de negociação, o foco da plataforma deve ir além da receita de negociação para garantir participação de mercado. No entanto, críticos como Simon Dedic, da Moonrock Capital, argumentam que a estratégia da Lighter carece de viabilidade a longo prazo, apontando para quedas em métricas-chave, como novos usuários e valor total bloqueado (TVL). O sucesso futuro da plataforma pode depender do desenvolvimento de recursos únicos para se diferenciar dos concorrentes. Como observa 0xLouisT, a HyperliquidX monetiza seu volume de negociação a uma taxa 10 vezes maior que a Lighter, ressaltando a necessidade de a Lighter inovar além de simplesmente reduzir taxas para recuperar a dominância no mercado.