A KBW rebaixou as ações da Bitfarms, Bitdeer e HIVE Digital de "Desempenho Superior" para "Desempenho Superior de Mercado", citando riscos associados à transição dessas empresas para IA e computação de alto desempenho. O analista Stephen Glagola destacou riscos de execução e ciclos de monetização mais longos como desafios principais. O banco reduziu o preço-alvo da Bitdeer de US$ 26,50 para US$ 14 e da HIVE Digital de US$ 11 para US$ 3,50, enquanto aumentou ligeiramente o preço-alvo da Bitfarms para US$ 3. O relatório observa que os mineradores de Bitcoin estão se reposicionando como provedores de infraestrutura digital em meio a margens de lucro baixas após o halving do Bitcoin. Essa mudança exige um investimento de capital significativo e disciplina operacional, com a KBW alertando para possíveis financiamentos dilutivos e prazos estendidos.