O investidor Serenity identificou a fundição de wafers belga XFAB como subvalorizada, citando sua posição estratégica nas cadeias de suprimentos de SiC (carboneto de silício) e GaN (nitreto de gálio). A XFAB, reconhecida como a única fundição de SiC pura de alta capacidade no Ocidente, está pronta para se beneficiar do aumento da demanda por arquiteturas de energia de 800V e centros de dados de IA. A empresa alcançou a produção em massa de processos avançados de SiC de 6 polegadas e está expandindo sua capacidade de GaN de 8 polegadas, com planos de entrar na produção de SiC de 8 polegadas apoiada pelo CHIPS Act dos EUA. Apesar de um crescimento anual de 152% na receita de SiC, a avaliação de mercado da XFAB não refletiu totalmente seu potencial devido às condições lentas da indústria automotiva. Parcerias com empresas como Navitas e Power Integrations posicionam ainda mais a XFAB como um ator-chave nas cadeias de suprimentos de energia para IA e arquitetura de 800V. Serenity observa que os subsídios governamentais dos EUA e da UE, totalizando aproximadamente US$ 50 milhões e €175,6 milhões, respectivamente, ressaltam a importância estratégica da XFAB. Ele argumenta que a atual relação preço/valor patrimonial da XFAB de 1,28x sugere que os investidores estão adquirindo o negócio a uma avaliação baixa, com potencial significativo de valorização à medida que a reestruturação da cadeia de suprimentos e a comercialização da fotônica de silício avançam.