Delphi Digital relata uma queda dramática de 90% na demanda institucional por criptomoedas, com entradas mensais caindo de um pico de US$ 5,5 bilhões em agosto de 2025 para menos de US$ 500 milhões. Outubro registrou atividade mínima, com o Bitcoin permanecendo o principal foco do interesse institucional, enquanto o comércio de altcoins diminuiu significativamente. Métricas de estratégia revelam um mercado enfraquecido, já que o mNAV caiu de 2,5 no início de 2025 para 1,2. Os prêmios especulativos se contraíram, embora a MicroStrategy (MSTR) continue negociando acima de suas participações em Bitcoin. O capital institucional está amplamente estagnado, com posições existentes perdendo valor.