A Hyperliquid sofreu uma queda significativa na sua participação de mercado, caindo de 80% em maio de 2025 para aproximadamente 20% no início de dezembro de 2025. Esse declínio é atribuído a uma mudança estratégica para um modelo B2B de "liquidez AWS", ao aumento da concorrência e à redução dos incentivos. Concorrentes como a Lighter aproveitaram essa situação expandindo-se para os mercados à vista e de ações perpétuas. O futuro da Hyperliquid pode depender do sucesso de iniciativas como o HIP-3 e os Builder Codes, que foram projetados para estabelecer a plataforma como um componente central da infraestrutura financeira. Esses desenvolvimentos são cruciais enquanto a empresa navega por um cenário de mercado em rápida evolução.