A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) introduziu novas regulamentações vigentes a partir de 20 de abril de 2026, permitindo a negociação secundária de fundos tokenizados em bolsas de ativos virtuais licenciadas. Esse marco regulatório está alinhado com os mecanismos existentes de fundos negociados em bolsa (ETF), possibilitando o acesso do varejo, negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e liquidação por meio de stablecoins reguladas ou depósitos tokenizados. Inicialmente, as regulamentações aplicam-se a fundos de mercado monetário tokenizados, representando um passo significativo na integração das práticas tradicionais de negociação de valores mobiliários com a tecnologia blockchain. A abordagem da SFC aproveita a estrutura madura do mercado de ETFs, incorporando mecanismos de precificação justa, negociação ordenada e provisão de liquidez. Essa estratégia evita a necessidade de nova legislação ao aplicar as regulamentações estabelecidas para ETFs a ativos tokenizados, facilitando uma transição suave para a negociação no mercado secundário. Essa iniciativa posiciona Hong Kong como líder na regulamentação de fundos tokenizados, oferecendo um marco abrangente que combina acessibilidade ao varejo, correspondência no mercado secundário e negociação contínua. Apesar desse avanço regulatório, desafios permanecem, incluindo garantir escala de mercado e liquidez suficientes para suportar a negociação contínua. O sucesso dessa iniciativa dependerá da participação dos formadores de mercado, da expansão das categorias de produtos além dos fundos de mercado monetário e da resposta geral do mercado nos próximos meses.