A Haitong International iniciou a cobertura da HashKey (3887.HK) com uma classificação de "Desempenho Superior" e um preço-alvo de HK$8,8. O relatório destaca a forte posição de mercado da HashKey no setor de criptomoedas da Ásia, impulsionada por um modelo de receita focado em instituições e um potencial significativo de crescimento. A HashKey detém mais de 75% do mercado de negociação de ativos digitais onshore em Hong Kong e possui 13 licenças principais em seis jurisdições. A avaliação baseia-se em um índice preço/vendas projetado de 13x para 2027, refletindo um prêmio de 21% em relação à média do setor devido à expansão das ofertas de produtos e à presença regional da HashKey. A negociação institucional, que representou 68% do volume total de negociações no primeiro semestre de 2025, é um motor chave de receita. A Haitong International projeta um CAGR de 59% na receita de 2025 a 2028, com lucratividade esperada para 2028, atingindo um lucro líquido de HK$92 milhões. A HashKey também está posicionada para se beneficiar da sua inclusão no programa Stock Connect e da aprovação da primeira licença de stablecoin de Hong Kong.