As Tesourarias de Ativos Digitais (DATs), empresas com participações substanciais em criptomoedas, estão enfrentando desafios significativos à medida que o mercado cripto entra em uma fase de baixa. A correlação esperada entre a valorização das ações das empresas e suas participações em cripto está enfraquecendo, com empresas como a MicroStrategy vendo suas razões de valor de mercado para valor líquido dos ativos (mNAV) caírem para 1 ou menos. Essa queda destaca riscos como alavancagem, diluição e desempenho operacional, diminuindo o apelo de investir em empresas com ativos cripto em comparação à posse direta de criptomoedas. As condições atuais do mercado também levaram a uma desaceleração nas compras corporativas de bitcoin desde outubro, indicando uma confiança decrescente entre as empresas. Essa mudança sugere que as empresas não estão mais comprando agressivamente durante as quedas de preço, refletindo preocupações mais amplas sobre a sustentabilidade de manter grandes reservas de cripto em um mercado volátil.