José Maria Macedo, fundador da Delphi Labs, expressou preocupações sobre uma possível bolha de IA na China, comparando-a ao mercado de criptomoedas. Em uma entrevista à Empire, Macedo destacou que empresas chinesas de IA como Zhipu e MiniMax têm avaliações entre 40 e 50 bilhões de dólares, apesar de receitas inferiores a 1 bilhão de dólares, sugerindo um múltiplo de avaliação de 5 a 10 vezes o da OpenAI. Essa situação reflete as condições de mercado inflacionadas vistas no setor de criptomoedas antes do desbloqueio de tokens, complicando os investimentos no mercado primário. Macedo também observou que, até 2025, espera-se que a Bolsa de Valores de Hong Kong se torne o maior mercado de IPOs do mundo, levantando mais de 30 bilhões de dólares, superando os totais combinados da NYSE e Nasdaq. Apesar de sua decepção com o software chinês e seus fundadores, Macedo elogiou as capacidades de hardware da China, particularmente na Grande Área da Baía de Shenzhen, que fornece 70% dos insumos da cadeia de suprimentos, enfatizando o papel crucial da manufatura chinesa na produção de hardware.