A Delphi Digital destacou possíveis limitações na estratégia de aquisição de Bitcoin da Strategy devido ao limite de US$ 28,3 bilhões nas suas ações preferenciais perpétuas da Série A Stretch (STRC). Essas ações têm sido uma ferramenta financeira chave para compras de Bitcoin, mas atingir esse limite pode desacelerar ou interromper as aquisições, a menos que a Strategy amplie sua capacidade de emissão ou mude para vendas de ações ordinárias. Recentemente, a Strategy comprou 535 bitcoins por US$ 43 milhões, financiados principalmente por meio de ações ordinárias Classe A, em vez de STRC. A empresa enfrenta uma obrigação significativa em dinheiro em setembro de 2027, mas espera-se que sua reserva de caixa de US$ 2,25 bilhões cubra essa obrigação. A Delphi Digital sugere que, à medida que o valor patrimonial líquido de mercado (mNAV) da Strategy muda, a empresa pode ajustar sua abordagem de financiamento, potencialmente aumentando as vendas de ações ordinárias para financiar novas compras de Bitcoin.