O mercado de criptomoedas está passando por uma mudança significativa, saindo de modelos especulativos para estratégias de investimento focadas na geração de receita, segundo a Castle Labs. Essa transição é marcada por uma queda nos preços dos ativos, saídas persistentes de fundos ETF e um aumento no fechamento de projetos, enquanto os investimentos de capital de risco institucional tornaram-se mais cautelosos. Fatores-chave que impulsionam essa mudança incluem um evento de liquidação em grande escala ocorrido em outubro passado e o desempenho sustentado do ouro em relação ao Bitcoin. Entre os aproximadamente 5.700 protocolos monitorados pela DeFiLlama, apenas 3,5% geraram mais de US$ 100.000 em receita nos últimos 30 dias, com menos de 1% distribuindo retornos aos detentores de tokens. Protocolos notáveis que geram receita, como Hyperliquid, Pumpdotfun, Tron, Sky, Jupiter, Aave e Aerodrome, estão sendo avaliados com base em suas razões preço/vendas e desempenho de rendimento para os detentores. Essa mudança destaca a crescente importância da receita dos protocolos e sua capacidade de entregar valor aos tokens como métricas-chave para a avaliação dos investidores. Além disso, instituições financeiras tradicionais como NYSE, Robinhood, BlackRock e Franklin Templeton estão cada vez mais envolvidas com o mercado cripto.