O mercado de criptomoedas está enfrentando um problema estrutural, pois o número de tokens cresce mais rápido do que o valor que eles geram, segundo Michael Ippolito, fundador da Blockworks. Apesar de uma capitalização total de mercado estável, o mercado cripto mais amplo, excluindo Bitcoin e Ethereum, voltou em grande parte aos níveis vistos há vários anos. Isso indica que, enquanto a oferta de tokens está se expandindo rapidamente, o desempenho médio dos tokens diminuiu, com os valores medianos dos tokens caindo cerca de 80% em relação aos seus níveis máximos. A desconexão entre os preços dos tokens e a atividade real na blockchain se ampliou desde 2021. Embora as receitas da blockchain tenham crescido, os preços dos tokens não acompanharam esse ritmo, sugerindo uma mudança na percepção dos investidores. Essa tendência reflete o boom das ICOs de 2017-2018, quando o excesso de oferta levou a retornos reduzidos. À medida que o mercado entra em uma fase de experimentação, o foco está mudando do crescimento para a criação de valor sustentável.