Novembro de 2025 registrou saídas de US$ 2,5 bilhões em ETFs de criptomoedas, impulsionadas principalmente por operações de base de fundos de hedge e estratégias de arbitragem, segundo analistas. James Seyffart, da Bloomberg, destacou que esses resgates foram pequenos em comparação com os influxos totais dos últimos 18 meses. Dados on-chain indicaram acumulação por grandes investidores (whales) e retiradas em exchanges, sugerindo que os resgates de ETFs não refletem necessariamente uma queda na demanda. Especialistas, incluindo Arthur Hayes, alertaram que os fluxos de ETFs frequentemente enganam, pois são influenciados por arbitragem e otimização de custódia, e não pelo sentimento genuíno do mercado. Alessio Loehning observou uma tendência de instituições transferindo ativos para custódia direta em vez de sair do mercado. Analistas do JPMorgan aconselharam a não interpretar essas saídas como um sinal de baixa, relacionando-as a choques de liquidez e liquidações alavancadas. Olhando para o futuro, espera-se o lançamento de mais de 100 ETFs de ativos digitais em 2026, com ETFs de Ethereum potencialmente atraindo US$ 15 bilhões em capital.