O capital dos investidores está se deslocando cada vez mais dos lançamentos de tokens para empresas de criptomoedas listadas publicamente, de acordo com pesquisa da DWF Labs. O estudo, baseado em dados da Memento Research, revela que mais de 80% dos projetos de tokens são negociados abaixo do preço inicial de troca, com quedas típicas de 50% a 70% dentro de 90 dias após a listagem. Essa tendência indica uma mudança estrutural, já que os investidores preferem a governança e a transparência oferecidas por investimentos no estilo de ações em vez de empreendimentos com tokens. Em 2025, as ofertas públicas iniciais (IPOs) relacionadas a criptomoedas levantaram aproximadamente US$ 14,6 bilhões, enquanto a atividade de fusões e aquisições (M&A) no setor ultrapassou US$ 42,5 bilhões. Essa rotação de capital reflete uma preferência por ativos de infraestrutura, como custódia e conformidade, onde estruturas de ações facilitam licenciamento e distribuição. A diferença de avaliação entre ações de criptomoedas listadas e projetos de tokens persiste, impulsionada pela preferência dos investidores institucionais por mercados regulados e pela inclusão de ações públicas em índices e ETFs.