A Compass Point reiterou sua avaliação pessimista sobre a Coinbase, mantendo um preço-alvo de US$ 140, devido ao aumento da concorrência no mercado de derivativos. Analistas destacaram que, apesar da subsidiária da Coinbase, Deribit, ter obtido aprovação regulatória para oferecer contratos perpétuos de criptomoedas offshore para usuários nos EUA, a possível entrada no mercado de concorrentes como Kalshi e Binance representa riscos significativos. Essa concorrência, juntamente com os baixos custos de troca para os usuários, limita o poder de precificação da Coinbase, especialmente entre indivíduos de alto patrimônio. No primeiro trimestre, a receita da Coinbase com contratos perpétuos atingiu US$ 50 milhões, mas a receita de negociação de varejo caiu para seu nível mais baixo desde o terceiro trimestre de 2024, sugerindo possível autocanibalização. A Compass Point também observou a possibilidade de a CFTC permitir que americanos negociem em plataformas offshore como Hyperliquid ou Binance, aumentando ainda mais as pressões competitivas. Além disso, a conexão da família Trump com a Binance, por meio da stablecoin USD1 da World Liberty Financial, pode melhorar as perspectivas da Binance no mercado dos EUA.