A China divulgou oficialmente seu marco regulatório para valores mobiliários tokenizados, conforme anunciado pelo Banco Popular da China (PBOC) e outras sete agências em 6 de fevereiro de 2026. O marco, detalhado no documento Yin Fa [2026] nº 42, aborda os riscos associados às moedas virtuais e estabelece regras para a emissão offshore de valores mobiliários tokenizados lastreados em ativos. Esses valores mobiliários, definidos como direitos tokenizados por meio de criptografia e tecnologia de registro distribuído (DLT), enfrentam uma proibição geral de emissão onshore, a menos que especificamente aprovados. O marco exige conformidade rigorosa, registro junto à Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) e divulgação para emissão offshore. As stablecoins são destacadas por apresentarem riscos cambiais devido às suas funções semelhantes às de moeda legal. A supervisão regulatória é compartilhada entre a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), a CSRC e a Administração Estatal de Câmbio (SAFE), com controle unificado de riscos para atividades offshore por instituições domésticas.