A Bitmex Research divulgou um relatório analisando o Stretch (STRC), um instrumento de dívida emitido pela Strategy, que visa manter um preço de $100 por meio de uma taxa de dividendo mensal variável. Diferentemente dos instrumentos tradicionais, os ajustes dos dividendos do STRC são baseados em sua avaliação de mercado, e não em taxas de juros. O capital do STRC é usado para comprar Bitcoin, e a Strategy pode reduzir a taxa de dividendo em até 25 pontos base por mês, independentemente das condições de mercado. O relatório levanta preocupações sobre o potencial acúmulo de pagamentos não realizados, o que poderia impactar a capacidade da Strategy de pagar dividendos em outras classes de ações. Embora seja comercializado como um investimento de baixo risco, semelhante aos títulos do Tesouro dos EUA de curta duração, a Bitmex argumenta que o STRC envolve um risco significativamente maior.