O ciclo atual do mercado do Bitcoin está apresentando uma volatilidade e potencial de crescimento significativamente reduzidos em comparação com ciclos anteriores, de acordo com Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital. A análise de Thorn destaca que, embora o Bitcoin tenha atingido um recorde histórico de mais de US$ 125.000 em 5 de outubro de 2025, isso representa apenas um aumento de 97% em relação ao seu preço na halving de 2024, de aproximadamente US$ 63.000. Isso contrasta fortemente com ciclos passados, onde o Bitcoin teve ganhos de 9.294% em 2012, 2.950% em 2016 e 761% em 2020. O estudo sugere que a dinâmica tradicional do mercado está mudando, com o preço do Bitcoin tornando-se menos influenciado pela teoria do ciclo de halving de quatro anos. O analista de pesquisa da Fidelity Digital Assets, Zack Wainwright, observa que, embora os ciclos de alta do Bitcoin sejam menos frequentes, a severidade das quedas também diminuiu. No ciclo mais recente, a queda do Bitcoin do seu pico para US$ 60.000 representa um declínio de cerca de 50%, em comparação com 80-90% nos mercados de baixa anteriores.