As empresas de tesouraria de Bitcoin estão enfrentando uma pressão crescente na avaliação, com pelo menos 37 das 100 maiores empresas vendo seus preços de ações caírem abaixo do valor patrimonial líquido (NAV) de suas participações em Bitcoin. Isso representa aproximadamente 40% dessas empresas. O analista macro Alex Kruger descreveu essa tendência como uma "estrutura distorcida", traçando paralelos com a situação antes do colapso do prêmio do Grayscale Bitcoin Trust em 2020. Com os preços das ações abaixo do NAV, essas empresas enfrentam desafios para captar capital por meio da emissão de ações sem diluir o valor para os acionistas, efetivamente paralisando seus modelos de expansão de tesouraria. Empresas líderes, incluindo a MicroStrategy, estão atualmente negociando com um desconto de cerca de 17%. O mercado antecipa uma possível consolidação e fusões neste setor.