A especulação em torno da Jane Street reacendeu as discussões sobre os mecanismos de negociação dos ETFs de Bitcoin à vista. Analistas destacam que a criação e o resgate de ações de ETFs podem ser realizados por participantes autorizados (APs) sob isenções regulatórias, sem necessariamente exigir transações imediatas de Bitcoin no mercado aberto. Em cenários de prêmio de futuros, os APs podem fazer hedge usando derivativos, causando um atraso entre os influxos do ETF e a atividade no mercado à vista. Insiders da indústria observam que esta é uma operação comum e legal de ETFs, não indicativa de má conduta por qualquer entidade isolada, mas que ressalta a crescente influência dos locais de negociação institucionais, como os mercados de futuros, na descoberta do preço do Bitcoin.