O Bitcoin recentemente testou novamente o preço de exercício de US$ 75.000, um nível significativo anteriormente associado a quase US$ 8 bilhões em posições curtas de Gamma. Essa pressão havia levado o preço do Bitcoin para aproximadamente US$ 72.500 antes do vencimento dessas opções. Após a conclusão do vencimento em grande escala das opções de hoje, a estrutura de Gamma do mercado está começando a se reconstruir. Durante a queda do Bitcoin, a volatilidade implícita (IV) at-the-money (ATM) aumentou temporariamente, com a IV de 1 semana subindo acima de 35% antes de recuar para cerca de 32%. A IV de longo prazo também diminuiu, sugerindo que o mercado percebe essa volatilidade como uma correção controlada. Na última semana, a estrutura líquida de compra e venda de opções esteve quase equilibrada, com posições longas de call e put representando cerca de 25% cada, indicando que não há um viés direcional claro no mercado após a recente retração.