As métricas on-chain do Bitcoin revelam uma divergência significativa, pois as perdas realizadas atingiram extremos cíclicos, totalizando quase US$ 2 bilhões em janeiro-fevereiro de 2026, enquanto a atividade de oferta permanece estagnada. Esse padrão sugere um possível esgotamento das vendas, com a métrica de Lucro/Prejuízo Realizado Líquido fortemente negativa, lembrando o mercado de baixa de 2022-2023. Apesar dos preços do Bitcoin se estabilizarem entre US$ 65.000 e US$ 75.000, a métrica de Variação da Oferta Ativa em 30 dias diminuiu, indicando redução no movimento das moedas e uma contração nos UTXOs "jovens". Isso reflete uma falta de distribuição ampla, mesmo com as perdas realizadas dominando. Analistas alertam que, embora alguns detentores estejam capitulando, uma parcela maior permanece inativa, alinhada com fases de acumulação. No entanto, uma recuperação confirmada requer uma mudança positiva na média móvel de 7 dias do Lucro/Prejuízo Realizado Líquido, juntamente com uma atividade de oferta contida.