Análise recente da Glassnode revela que, apesar da forte demanda por opções de compra de Bitcoin em meados de janeiro, o mercado continua a refletir um risco assimétrico de queda. O desvio de 25 dias para uma semana mudou de baixista para neutro, e a relação put/call caiu de 1 para 0,4, indicando um sentimento de alta. No entanto, os desvios de longo prazo permanecem baixistas, com o desvio de 25 dias para um mês movendo-se apenas ligeiramente de 7% para 4%, e o desvio de três meses mudando menos de 1,5%. Isso sugere que, embora haja demanda de alta no curto prazo, ela não se sustenta em prazos mais longos. Além disso, a volatilidade implícita das opções at-the-money foi vendida durante a alta de preços, com os vendedores de gama lucrando, indicando que a ação recente do preço carece das características de uma ruptura sustentável. Para uma verdadeira ruptura, os preços à vista precisam se aproximar de níveis-chave, o desvio em todas as maturidades deve apontar para cima, e a volatilidade deve ser comprada, condições que não foram atendidas na recente alta.