Analistas do JPMorgan relatam que a mineração de Bitcoin está se tornando mais sensível às oscilações de preço à medida que a economia da mineração se deteriora em 2026. O Bitcoin tem sido negociado abaixo do seu custo estimado de produção por cinco meses, com cerca de 20% dos mineradores atualmente operando no prejuízo, segundo dados da CoinShares. Essa pressão financeira levou os mineradores a venderem mais de 32.000 BTC no primeiro trimestre de 2026, superando suas vendas totais de 2025. O relatório destaca que, quando os preços do Bitcoin caem abaixo dos custos de produção, mineradores com custos mais altos frequentemente desligam suas operações, levando a uma queda no hashrate e a um ajuste subsequente na dificuldade de mineração. Em junho, a dificuldade de mineração caiu 10%, marcando a segunda queda significativa neste ano. Os analistas esperam que essa sensibilidade aumentada continue enquanto o Bitcoin permanecer abaixo do custo estimado de produção de US$ 78.000, sendo que atualmente está sendo negociado em torno de US$ 64.700. Para combater a redução das margens, os mineradores estão adotando cada vez mais inteligência artificial e computação de alto desempenho para diversificar suas fontes de receita. Contratos de hospedagem de IA oferecem receita estável e de longo prazo, além de margens maiores em comparação com o setor volátil de mineração de Bitcoin, que enfrenta desafios devido ao aumento da concorrência e ao halving de 2024.