As recentes quedas nos preços do Bitcoin geraram especulações sobre um pico no ciclo de mercado, mas os dados on-chain sugerem uma fase de reestruturação. Segundo a CryptoQuant, o interesse aberto em futuros de Bitcoin diminuiu significativamente desde o final de outubro, indicando uma redução na alavancagem, o que contrasta com os picos de ciclos anteriores. O Índice Coinbase Premium permanece negativo, refletindo a redução da demanda institucional dos EUA em meio à incerteza macroeconômica. Apesar desses desafios, os detentores de Bitcoin de longo prazo continuam acumulando, com as reservas nas exchanges próximas aos níveis mais baixos em vários anos e a liquidez de stablecoins retornando. Isso sugere que o mercado está reconstruindo o momentum, em vez de entrar em uma fase de exaustão do ciclo.